财富在线收评：三大指数震荡调整，商业航天景气度有望高企

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行情解读

3月26日，市场震荡调整，三大指数冲高回落跌超1%，科创50指数跌超2%。沪深两市成交额跌破2万亿，较上一个交易日缩量2362亿。盘面上，市场热点弱势轮动，全市场超4400只个股下跌。

从板块来看，电力板块表现活跃，湖南发展3连板，晋控电力、广西能源、深南电A涨停。油气开采及服务板块走强，蓝焰控股涨停。商业航天概念局部拉升，神剑股份、中超控股、西部材料、再升科技涨停。

下跌方面，电网设备概念走弱，顺钠股份跌停，亿能电力、东方电缆、灿能电力大跌。光纤概念震荡下挫，法尔胜跌停。截至收盘，沪指跌1.09%，深成指跌1.41%，创业板指跌1.34%。

板块解析

【油气开采及服务板块】

受地缘冲突加剧影响，国际市场原油价格大幅上涨，特别是中东地区原油价格连创历史新高。此前，国家发改委宣布，为缓解近期国际油价异常上涨对国内的冲击，自3月24日起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨1160元和1115元。

3月25日，美国特朗普政府宣布临时豁免夏季汽油销售限制；3月26日，日本政府也正式向市场投放首批国家石油储备，这些措施旨在缓解因地缘冲突导致的燃油价格飙升。

展望后市，光大证券指出，当前原油价格大幅上涨，油气、油服、油运长期价值凸显，地缘风险溢价的整体上升有望在一段时间内持续推高油价。

后市观点

1.国家超算互联网宣布启动新一轮词元（Tokens）赠送活动。该活动面向平台全体用户，限时免费发放单人最高3000万词元（Tokens）额度，以降低科研专属“龙虾”SClaw等智能体体验门槛。此外， 超算互联网用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价，将延至4月6日。

国海证券研报指出，Tokens消耗数量持续攀升；AI算力瓶颈短期仍将持续。AI时代算力和Tokens的需求持续上涨或将使云服务商及相关上下游企业获益。

2.3月25日，我国首颗配置柔性机械臂的商用试验卫星驭星三号06星近日完成在轨测试及关键技术验证。此前，驭星三号06星已经搭载快舟十一号遥七运载火箭，在中国酒泉卫星发射中心成功发射，顺利进入预定轨道。

开源证券分析师王加煨表示，3月20日，武汉市卫星与应用产业创新联盟成立。3月21日，马斯克启动Terafab项目，该项目的目标是每年生产超过1太瓦（Terawatt，TW）的算力，包括逻辑、内存和封装，其中约80%用于太空。商业航天受益于海内外资本及产业持续催化，行业景气度有望高企。

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