财富在线：春季策略会关键词，AI、顺周期、涨价，解码机构核心共识

春节假期券商研究“不打烊”，假期内累计召开近300场线上会议，节后多家券商春季策略会密集启动，2026年A股投资主线与市场节奏逐步明确，牛市呈现“新节奏、新结构”特征，具体我们往下看看券商怎么说：

一、开源证券：A股换挡结构慢牛，四大方向明确

开源证券认为，A股已告别“一鼓作气、加速冲顶”的急行军模式，转向“关口休整、稳步推进”的节奏。2025年市场由情绪修复+风险溢价压缩驱动估值牛市，2026年正式切换为盈利结构+资金结构驱动的结构性慢牛。

旧有投资策略失效显现三大信号：核心成长指数估值已充分反映盈利预期；风格切换频繁导致追高胜率下滑；全面普涨行情终结，资金从β驱动转向盈利兑现+政策牵引的α驱动。

具体4大方向梳理：

①AI科技领域，生产函数重构带来利润再分配，算力资本、电力设施、生态平台为核心受益方向；

②顺周期涨价领域，具备稳定涨价能力的资产包括能源金属、小金属、部分化工品、保险、建材等；

③主题投资领域，2026年为主题投资大年，遵循“买新不买旧、买大不买小”原则，紧扣“十五五”规划方向；

④红利风格领域，依托赔率优势与居民资金间接入市趋势，2026年表现有望优于2025年。

二、西部证券：油价迎超级周期，统一大市场成核心主线

西部证券预判，2026年主要产油国暂停扩产，全球有望迎来油价超级周期，直接利好大炼化板块。行业配置层面，上半年聚焦石油、化工，下半年转向白酒、恒生科技。

并且统一大市场政策将持续深化并超越“反内卷”，成为2026年重要投资主线。政策影响产业从光伏、新能源车、平台经济，进一步拓展至电力、交通、科技、数据等领域。

三、天风证券：周期科技为核心，大消费逐步显性价比

天风证券在春季行情前瞻中提出，景气周期与核心科技仍是2026年核心主线，配置重心向周期科技内业绩确定性高、估值性价比优的标的倾斜。

中长期视角下，大消费板块性价比逐步显现，板块内部分化明显，电力、航空航运、必选消费中调味发酵品与非白酒赛道具备较高性价比。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001

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