财富在线：月线三连阳，AI应用或成新投资主线

2月收官日，A股延续节后反弹趋势，沪指突破关键技术位，月线强势三连阳。

市场情绪回暖的背后，一条主线愈发清晰——AI产业链的投资重心正从单一的算力炒作，加速向应用端迁移。

从马年春节的“AI年味”到节后密集的政策利好，中国AI应用正站在从“概念验证”走向“价值创造”的历史关口。

一、政策东风劲吹，AI落地进入“深水区”

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春节复工首日，多地“新春第一会”不约而同点名人工智能。

广东明确提出让低空经济“飞”起来、自动驾驶“跑”起来、具身智能“用”起来；江苏专题推进“人工智能+医疗健康”；安徽则加大对脑机接口、生命科学等未来产业布局。

国家发展改革委专家指出，2026年将是人工智能深度融入实体经济、成为高质量发展核心引擎的转折之年。

国家层面的顶层设计同步发力。近日，国家发展改革委等8部门联合印发意见，加快招标投标领域AI推广应用，明确2026年底前实现招标文件检测、智能辅助评标等重点场景全覆盖。

地方层面，黑龙江发布“人工智能+”政务深化应用工作方案，推出六大类18个场景，从数据共享、政务服务到民生保障，AI智能体正在重塑政府运作模式。政策驱动下，AI正从“可选工具”变为“基础设施”。

二、应用百花齐放，从“补贴获客”到“价值验证”

马年春节成为AI应用的“超级试验场”。QuestMobile数据显示，春节期间“千元豆”三大AI应用日活创下新高，千问更以940%的增幅领跑。

这背后是互联网巨头真金白银的投入：千问推出大规模消费补贴，用户“一句话下单”近2亿次；元宝以10亿元红包拉动日活突破5000万；豆包与春晚合作，除夕AI互动总量达19亿次。

更具指标意义的是用户付费意愿的验证。智谱节后宣布旗下编程套餐提价30%-100%，产品上线后迅速售罄。

这一信号意义重大——当头部模型厂商敢于提价且市场买单，意味着AI工具的商业闭环正在形成。

正如中银国际所言，智谱涨价预示着优秀的大模型企业不缺需求，有望推动算力硬件需求持续增长。

技术迭代同步加速。字节跳动旗下Seedance2.0生成视频可用率从20%提升至90%，让“完成一个作品”取代“生成一段画面”。

华为云码道代码智能体公测版发布，集成GLM-5、DeepSeek-V3.2及华为自研模型，将软件开发带入“你说需求AI写”的智能体时代。

华西证券指出，中国AI技术趋势已从通用聊天转向垂直生产力工具与真实Agent落地。

三、算力逻辑重构，“中国路径”重塑全球格局

最深刻的变革发生在产业底层。OpenRouter数据显示，2026年2月，中国AI模型周调用量首次超越美国，全球前五模型中中国占据四席。这一里程碑背后，是算力逻辑的根本转变。

过去市场信奉“模型越强=参数越多=GPU需求越大”，但中国主流模型普遍采用的混合专家架构打破了这一线性依赖——通过“按需激活”部分专家网络，推理时显存占用降低60%，吞吐量提升19倍。

Token正取代芯片成为新的稀缺资源。摩根大通预测，到2030年，中国Token消耗量年复合增长率将达330%。

上海证券报指出，随着AI发展重心转向应用，算力需求正由“重训练”转向“训练+推理并重”。

四、机构坚定看好，AI应用或成新投资主线

面对产业巨变，多家券商机构唱多。中银证券认为，2026年AI投资有望进入产业趋势发展的“下半场”，类比2013-2015年科技行情，硬科技强者恒强、软科技困境反转的轮动特征或将重演。

长江证券表示，国产模型能力密集迭代，坚定看好全年AI应用表现，大厂超级入口、Agent、多模态等方向值得持续关注。

中邮证券指出，2025年中国AI大模型产品形态进入成熟期，成为市场爆发的直接推动力，企业客户需求正从概念验证进入规模化生产阶段。

瑞银则看好具身AI的垂直应用领域，包括人形机器人、先进驾驶辅助系统和工业自动化，预计2025年全球人形机器人出货量将激增至1.8万台，同比增长近500%。

招商证券认为，随着用户开始信任AI的回答和推荐，叠加Agent便捷处理个人事务，AI应用正逐步跨过信任鸿沟，有望迎来爆发性普及。

当用户使用频率和信任度增加，广告、订阅付费、AI电商、AI视频等商业模式将逐步完善，形成整个AI发展的正循环。

从“春节档”的全民普及，到政策面的全面加持，再到产业逻辑的根本重塑，AI应用正迎来属于自己的“奇点时刻”。

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