财富在线探秘：算力涨价周期开启？海外云大厂已涨价，算力板块行情或启动

2026年开年，全球云计算行业迎来历史性转折——谷歌、亚马逊两大云大厂密集上调核心云服务价格，打破了云计算行业长期以来“降价内卷”的格局。谷歌云全球数据传输服务费率最高翻倍，亚马逊AWS机器学习实例价格上调15%，两大巨头同步提价的背后，或是AI算力需求的爆发式增长与成本端的持续承压，更标志着全球算力行业或将正式进入涨价周期。

一、海外云大厂密集涨价，打破行业长期降价惯例

谷歌与亚马逊的涨价动作并非孤立事件，而是全球AI算力需求爆发背景下的选择。

1. 谷歌云：全球数据传输服务普涨，北美费率翻倍

1月27日，谷歌云通过官方公告正式宣布，自2026年5月1日起，上调全球范围内数据传输服务价格，覆盖互联网传输（CDN Interconnect）、直连对等（Direct Peering）、运营商对等（Carrier Peering）等全品类核心服务，无例外区域。

从调价幅度来看，不同区域呈现差异化上涨态势，其中北美地区涨幅最为显著，费率从$0.04/GiB上调至$0.08/GiB，同比翻倍；欧洲地区费率上调至$0.08/GiB，同比上涨60%；亚洲地区费率上调至$0.085/GiB，同比上涨42%，均创下谷歌云该业务调价以来的最大涨幅。

图：谷歌上调全球数据传输服务价格（26年5月1日开始）

图：北美地区费率翻倍，欧洲、亚洲地区分别提升+60%、42%

谷歌云在公告中提及，调价核心原因是AI硬件采购成本、数据中心能源消耗成本、网络传输成本的持续上升，叠加AI大模型训练与推理带来的数据传输需求激增，倒逼服务价格优化调整。

2. 亚马逊AWS：聚焦机器学习实例，调价指向AI算力核心

无独有偶，亚马逊AWS于2026年1月同步上调核心算力服务价格，聚焦机器学习EC2容量块实例，针对性覆盖AI算力需求场景。

根据亚马逊AWS官方披露，在全球大多数地区，p5e.48xlarge实例价格从每小时34.61美元上调至39.80美元，上调幅度约15%，调价范围覆盖北美、欧洲、亚太主要算力需求区域。

图：亚马逊AWS-H200-p5en.48xlarge-US Weat租赁价格（美元/小时）

图：亚马逊上调P5e实例价格

从行业历史来看，云计算行业自诞生以来，得益于规模效应、虚拟化技术的持续迭代，服务价格长期呈现稳步下降趋势，亚马逊AWS作为行业龙头，此前更是多次引领行业降价。

本次打破长期惯例上调价格，其官方解读或指向两点：一是全球AI大模型训练与推理需求爆发式增长，高性能算力资源供需紧张，稀缺性凸显；二是AI芯片、服务器等硬件采购成本，以及数据中心运营成本持续攀升，盈利压力倒逼价格调整。

3. 两大巨头调价共振，印证行业趋势或而非个体行为

值得注意的是，谷歌与亚马逊的调价动作均集中在2026年1月，且核心指向AI算力相关服务，或并非单一企业的个体经营决策，而是行业趋势的集中体现。

据IDC监测数据显示，2025年全球AI算力需求同比增长83%，而全球高性能GPU产能同比仅增长27%，算力供需缺口持续扩大，这一格局预计将持续至2027年。

同时，成本端压力持续凸显，据TrendForce报告，2025年全球AI芯片平均价格同比上涨35%，数据中心电力成本同比上涨18%，双重压力下，全球主流云厂商均面临盈利承压问题，此次谷歌、亚马逊率先调价，预计将带动微软Azure、阿里云等其他云厂商跟进，形成行业性涨价趋势。

二、算力涨价周期下，AI算力板块产业链机遇拆解

算力涨价周期的开启，或将从需求端、盈利端双向带动AI算力板块产业链受益。

1. 上游核心硬件：供需缺口下，量价齐升可期

上游核心硬件是算力涨价周期的首要受益环节，主要包括AI芯片、服务器、光模块等，核心逻辑是供需缺口持续扩大，叠加成本传导，企业盈利能力有望持续改善。其中，AI芯片是核心中的核心，尤其是高性能GPU，供需缺口最大，价格上涨弹性最高。

据TrendForce预测，2026年全球高性能GPU市场规模将达890亿美元，同比增长48%，其中英伟达占据全球80%以上的市场份额，其H200、H100 GPU价格预计将同比上涨30%-40%，带动公司盈利能力提升；AMD、英特尔等二线厂商加速追赶，其AI芯片出货量预计将同比增长65%，有望借助行业红利实现份额提升。

服务器领域，AI服务器需求爆发式增长，据IDC数据，2026年全球AI服务器出货量将达320万台，同比增长28.3%，其中高性能AI服务器出货量同比增长52%，服务器厂商将受益于出货量增长与产品结构升级，戴尔、HPE等企业有望持续受益。

光模块领域，算力需求爆发带动数据中心高速率光模块需求增长，据中泰证券预测，2026年全球800G光模块出货量将达1200万只，同比增长68%。

2. 中游算力租赁：或受益于涨价，盈利弹性显著

中游算力租赁企业或是本次算力涨价周期的受益方，核心逻辑是“需求爆发+价格上涨”双重驱动，企业订单与盈利能力将同步提升。算力租赁作为连接算力供给与需求的核心纽带，主要为AI企业提供高性能GPU算力租赁服务，缓解企业算力采购压力，在算力供需缺口扩大、价格上涨的背景下，行业景气度将持续提升。

据艾瑞咨询数据显示，2025年全球AI算力租赁市场规模达520亿美元，同比增长48%，预计2026年将突破800亿美元，同比增长54%，其中高性能算力租赁市场规模占比将达72%。国内算力租赁企业同样受益显著，据中国信息通信研究院披露，2025年国内AI算力租赁市场规模达1200亿元，同比增长55%，预计2026年增速将维持在50%以上。

具体来看，具备GPU资源储备优势、集群管理能力强的算力租赁企业，将优先受益于价格上涨与需求爆发。例如，CoreWeave作为全球头部算力租赁企业，获得英伟达20亿美元追加投资，计划在2030年前将AI计算能力提升至5GW以上，其算力租赁价格预计将随行业涨价趋势同步上调，盈利能力有望大幅改善。

谷歌、亚马逊两大海外云大厂的密集涨价，打破了云计算行业长期降价的惯例，或宣告全球AI算力行业进入周期性涨价阶段。本次涨价或并非短期脉冲，而是基于算力供需失衡与成本上升的长期趋势，带动AI算力全产业链实现量价齐升。

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