财富在线：不止是热闹！AI“五层蛋糕”或许藏着春节行情密码

当地时间1月21日，在达沃斯世界经济论坛年会上（WEF），英伟达CEO黄仁勋提出的AI“五层蛋糕”理论，精准勾勒出产业爆发脉络。恰逢春节行情布局窗口，能源、芯片、云基建、模型、应用五大层级多点开花，叠加政策红利与产业突破，或催生AI产业链投资热潮，成为节前市场最亮眼的主线。

第一层·能源电力

​ 财富在线指出，能源作为AI蛋糕最底层，正迎来政策与需求双重赋能。发改委近期下达2026年第一批936亿元超长期特别国债资金，重点支持能源电力领域4500个项目，带动总投资超4600亿元，为AI数据中心提供稳定能源保障。

黄仁勋强调，AI基建需数万亿美元投资，而能源配套正是核心抓手，节前政策落地有望进一步强化资金对能源电力板块的信心，成为行情启动的压舱石。

第二层·芯片与算力基建

芯片层的量价齐升逻辑愈发清晰。东吴证券研报指出，服务器CPU因AI需求激增陷入产能荒，英特尔、AMD 2026年产能已被预定完毕，计划提价10%-15%。

同时，据财联社1月22日消息，中科院“溶解压卡效应”冷却技术突破，为高耗能数据中心提供低碳解决方案，破解算力基建瓶颈。双重利好共振下，芯片板块或成为节前资金抢筹的核心，国产替代与全球涨价逻辑持续强化。

第三层·云基础设施

云基础设施作为算力承接核心，保持高速增长态势。Omdia数据显示，2025年三季度全球云基建服务支出达1026亿美元，同比增长25%，连续五个季度增速超20%，反映企业AI需求已从早期实验转向规模化部署，为春节前板块提供坚实基本面支撑，成为连接芯片算力与上层应用的关键枢纽。

第四层·AI模型

AI模型层亮点频出，国产势力与国际水平差距持续缩小。开源社区显示，DeepSeek近期更新MODEL1架构，性能显著提升，进一步扩大适配国产芯片的应用场景；1月20日，ChatGPT在日本大学统一入学考试中斩获九科满分，印证模型能力迭代速度。

美东时间1月15日，谷歌DeepMind CEO哈萨比斯直言，中国AI模型与西方进展仅差数月，国产模型竞争力持续凸显。包括DeepSeek及中国“AI六小虎”在内的中国人工智能开发者，在过去一年中发布了多款先进的人工智能模型，在主要的人工智能基准测试中与美国同行的水平相当。

第五层·AI应用

作为蛋糕顶层的应用层，正成为经济效益的核心源泉。IT之家1月21日消息，OpenAI计划2月初上线ChatGPT广告服务，开启商业化新路径。

中信证券研报明确，AI应用是2026开年主线，硬件侧渗透终端场景，软件侧企业级AI加速落地。叠加年货节AI赋能电商消费，应用层将技术红利转化为直观需求。

黄仁勋所言的AI基建潮已悄然来临，AI五层蛋糕层层共振，财富在线分析，叠加政策红利、产业突破与春节消费催化，有望为春节前的市场注入充足动能。

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