【探秘】卫星互联网“国家队”来了！或引领产业赶超SpaceX（个股梳理）

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2026年初的太空领域，正上演一场没有硝烟的“资源争夺战”。一边是美国SpaceX刚获FCC批准，新增部署7500颗第二代星链卫星，全球获批在轨二代卫星总数飙升至1.5万颗；另一边，国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年最后一周，中国一次性申报20.3万颗卫星星座计划，其中超19万颗来自刚成立的无线电创新院。一增一申之间，中美在低轨卫星频轨资源的竞争或已进入白热化阶段。

太空低轨资源的容纳量有限，频轨资源遵循“先申报先使用”的国际规则，且ITU明确要求12年内需发射总数的50%、14年内完成整个星座发射，这意味着全球太空资源竞争已进入倒计时。中国此次超20万颗卫星的申报，不仅标志着频轨资源争夺上升至国家战略层面，更让国内商业航天产业的发展趋势性大幅增强。

一、全球太空资源争夺白热化，频轨资源或成战略必争地

卫星频轨资源是卫星系统建立的前提，涵盖卫星使用的频率和所处的轨道位置，属于有限且不可再生的自然资源。随着航天技术的发展和卫星应用的普及，频轨资源供需矛盾日益突出，尤其是低轨卫星轨道与优质频段，或已成为世界各国竞相争夺的战略高地，全球太空资源竞争节奏持续加快。

1. 频轨资源的战略价值：太空经济的“入场券”

卫星频轨资源的稀缺性决定了其核心战略价值。从轨道资源来看，低轨卫星（距地面几百到1000公里）因传输延迟低、链路损耗小，成为卫星互联网建设的核心选择，但可承载的卫星数量存在物理上限；从频率资源来看，0.3~10GHz的“无线电窗口”和30GHz附近的“半透明无线电窗口”损耗最小，是卫星通信的黄金频段，目前已被航天强国大量占用。

人民网发文指出，仅对地静止轨道同频段卫星通常不超过150个，已远不能满足各国需求，低轨卫星资源的争夺更是日趋激烈。

国际规则进一步放大了频轨资源的争夺紧迫性。根据ITU规则，频轨资源采用“先申报就可优先使用”的抢占方式，且申报后需在规定期限内完成发射部署，否则资源自动失效。

这一规则下，美、俄等航天强国早在上世纪就抢占了大量优质频轨资源，美国GPS系统和俄罗斯格洛纳斯系统已占用80%的“黄金导航频段”。随着卫星互联网、太空探测等应用的兴起，后发国家只能加速申报以抢占剩余资源，全球频轨资源争夺已进入“抢时间、拼速度”的阶段。

2. 商业航天加速发展：从星链扩容到中国20万颗卫星申报

美国凭借SpaceX的星链计划，在低轨卫星领域占据先发优势。2026年1月9日，美国联邦通信委员会（FCC）宣布批准SpaceX部署额外7500颗第二代星链卫星，使其全球获批在轨运行的二代卫星总数达到1.5万颗。此次批准还允许SpaceX跨五个频段运营，并豁免了卫星信号覆盖重叠的相关限制，为其提升服务质量、扩大覆盖范围扫清了监管障碍。截至目前，SpaceX的星链卫星已在全球多个国家和地区提供网络服务，成为美国掌控太空通信主导权的核心载体。

面对美国的先发优势，中国加快了频轨资源的抢占步伐。据ITU官网信息，2025年12月最后一周，中国集中申报了14个卫星星座计划，总规模达20.3万颗，申报主体涵盖专业卫星运营商（中国星网、上海垣信等）、传统通信运营商（中国移动、中国电信等）以及商业航天企业（无线电创新院、国电高科等）。其中，无线电创新院的CTC-1和CTC-2两个星座规模均为96714颗，合计占本次申报总量的94.6%，成为本轮申报的绝对主力。

上海社会科学院信息研究所副所长丁波涛及头部商业卫星公司专家均表示，如此大规模的卫星申报，意味着频轨资源申请已上升至国家战略层面，是应对全球太空资源竞争的关键举措。

二、国内商业航天政策资本双轮驱动，发展趋势性或进一步提升

全球太空资源竞争的加剧，反而让国内商业航天产业的发展确定性进一步提升。在国家顶层政策持续支持、市场规模快速扩张、资本加速汇聚的多重驱动下，中国商业航天已进入快速发展阶段，形成了覆盖全产业链的生态体系，为应对全球竞争、承接国家战略任务提供了坚实支撑。

图：商业航天获得国家层面政策支持

1. 政策持续加码：从开放准入到战略确认

中国商业航天的市场化进程，始终离不开国家顶层政策的支持。2014年，国务院在《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》中，首次为民间资本打开了进入民用空间基础设施建设及商业遥感卫星领域的大门；2015年的《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025年）》进一步细化了相关政策，标志着社会资本正式进入航天事业。2024年及2025年，商业航天连续两年被写入《政府工作报告》，其战略性新兴产业与新增长引擎的地位得到国家最高施政蓝图的确认。

地方层面也形成了协同支持格局。北京、上海、海南等核心区域纷纷出台配套扶持政策，通过财政补贴、用地保障、税收优惠等方式，引导社会资本向商业航天领域汇聚。例如，海南自贸港对商业航天企业提供“零关税、低税率”的税收优惠，吸引了多家火箭发射与卫星制造企业落户；北京经开区设立百亿级商业航天产业基金，重点支持核心技术研发与成果转化。政策的持续加码，为商业航天产业营造了良好的发展环境，推动产业链条快速完善。

2. 市场规模激增：万亿赛道进入黄金发展期

商业航天已成为全球范围内的万亿级别赛道，中国市场的增长势头尤为迅猛。数据显示，2015-2024年全球商业航天年均复合增长率为7.7%，2024年全球商业航天收入达4800亿美元；同期中国商业航天的年均复合增速高达22.5%，远超全球平均水平，2024年市场规模预计达到2.3万亿元人民币。

图：2015-2024年全球商业航天市场规模

前瞻产业研究院预测，2025-2030年中国商业航天将进入发展黄金期，2030年市场规模有望达到8万亿元人民币，展现出广阔的成长空间。

图：2015-2024年中国商业航天市场规模

市场需求的多元化进一步驱动产业增长。从应用领域来看，卫星通信、遥感、导航三大核心领域需求持续释放，其中卫星互联网因覆盖范围广、不受地理条件限制，成为最具增长潜力的细分赛道。随着5G、AI技术与卫星互联网的融合，车联网、物联网、偏远地区通信等场景的需求将进一步爆发，为商业航天产业提供持续的增长动力。

此外，商业航天与传统航天形成了良好的互补协同作用，传统航天聚焦国家战略需求，商业航天以市场盈利为导向，走低成本、标准化、快速量产路线，共同推动航天产业高质量发展。

3. 产业链日趋完善：从上游研发到下游应用全面布局

经过多年发展，中国商业航天已形成覆盖研发、制造、发射、运营、应用服务的完整产业链体系。上游为卫星与火箭的原材料、元器件与分系统，需要满足高可靠性、环境适应性、轻量化等要求，是决定产品性能及成本的关键；中游涵盖火箭研制与总装、发射服务、卫星研制与总装、卫星测控等核心环节，目前已涌现出蓝箭航天、星际荣耀、星河动力等一批民营火箭企业，以及银河航天、国电高科等卫星制造企业；下游为卫星工程建设、运营及服务，包括通信、遥感、导航三大应用领域，已在民用、商用、军用等多个场景实现落地。

图：商业航天产业链示意图

产业链的完善提升了产业的抗风险能力和竞争力。在核心技术领域，国内企业已实现部分突破，例如民营火箭企业已完成多次成功发射，商业卫星的量产能力持续提升。产业生态的形成也吸引了资本的加速汇聚，2024年中国商业航天领域融资总额达320亿元，同比增长18%，资本的注入进一步推动了核心技术的研发与产业化进程。随着产业链各环节的协同发展，国内商业航天产业的整体实力不断提升，为承接大规模卫星星座建设任务奠定了基础。

三、无线电创新院：卫星互联网“国家队”，或引领产业赶超SpaceX

在本次20.3万颗卫星的申报中，刚成立的无线电创新院成为绝对主力，其背后的“国家队”属性与整合能力，被市场视为中国商业航天赶超SpaceX的关键力量。尽管目前卫星申报仍处于ITU审核阶段，且批准不等于成功部署，但专家普遍看好其整合产业资源、发挥超大规模市场优势的能力，有望加速推动我国卫星互联网产业实现弯道超车。

1. 强大背景加持：政产学研用联合创新平台

无线电创新院于2025年12月30日在雄安新区登记注册，是我国无线电管理技术领域首家以技术创新和成果转化为目标的新型研发机构。其由国家无线电监测中心、河北雄安新区管理委员会、河北省工业和信息化厅、中国卫星网络集团有限公司、南京航空航天大学、北京交通大学、中国电子科技集团有限公司7家单位联合共建，具备天然的政策优势、技术优势与资源整合能力。

根据其发展愿景，无线电创新院将聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合，搭建集关键技术研发、成果孵化与产业赋能于一体的政产学研用联合创新平台。这一定位使其能够突破单一企业的资源限制，统筹协调产业链上下游资源，推动核心技术的协同研发与产业化落地。国家无线电监测中心相关负责人表示，无线电创新院的成立，将为我国卫星互联网产业发展提供核心技术支撑，助力雄安新区数字城市建设，推进新型工业化进程。

2. 核心使命：锁定频轨资源，推动产业赶超

无线电创新院此次申报19.3428万颗卫星（两个星座各96714颗），核心使命之一就是锁定优质频轨资源，为我国卫星互联网产业发展抢占战略先机。如前文所述，频轨资源的稀缺性和“先到先得”的国际规则，决定了早期大规模申报的重要性。SpaceX通过星链计划已抢占大量低轨资源，中国若想在卫星互联网领域实现赶超，必须加快频轨资源的申报与布局，而无线电创新院的大规模申报，正是这一战略的具体落地。

从长期来看，无线电创新院的核心价值在于整合产业资源，有利于推动我国卫星互联网产业的规模化、标准化发展。SpaceX的成功关键在于其低成本、快速量产的模式，以及成熟的商业运营体系。

我国拥有超大规模的市场优势，在卫星应用场景、用户基础等方面具备先天优势，无线电创新院作为“国家队”，能够统筹协调卫星制造、火箭发射、运营服务等环节的企业，推动建立统一的技术标准和产业生态，降低产业成本，提升整体竞争力。

从SpaceX的星链扩容到中国20万颗卫星的集中申报，全球太空资源的争夺已进入白热化阶段。对于中国而言，此次大规模卫星申报不仅是抢占频轨资源的战略举措，更推动国内商业航天产业的趋势性进一步增强。在政策支持、市场驱动、资本加持的多重作用下，中国商业航天或已进入黄金发展期，产业链日趋完善，具备了承接大规模卫星星座建设的基础。

无线电创新院作为卫星互联网的“国家队”，其强大的资源整合能力和政策背景，为我国商业航天赶超SpaceX提供了可能。尽管卫星申报获批与部署落地仍存不确定性，但行业发展的大趋势或已不可逆转。

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