收藏！十大宏观趋势展望，2026炒股看这几条或够了

2026年，全球经济将进入新旧动能转换的关键期，中国经济在经历结构调整与动能重塑后，正迎来高质量发展的新阶段。从供需格局的重构到政策导向的延续，从产业升级的加速到对外开放的深化，多重积极因素或将共同推动经济平稳向好运行。

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一、经济运行迈向均衡态，供需缺口收敛节奏加快

2026年，中国经济或将持续推进运行状态的再平衡，此前存在的供需结构性缺口有望加速弥合，为经济稳定增长奠定坚实基础。过去几年，受疫情冲击、产业转型等因素影响，部分领域出现供需错配现象，如高端制造业供给不足、部分消费品库存高企等。随着稳增长政策持续发力、产业升级不断推进，供需两端将实现更高效的匹配。

从供给端来看，制造业高端化、智能化、绿色化转型加速，将有效提升中高端产品供给能力。国家统计局数据显示，2025年前11个月，我国高技术制造业增加值同比增长8.7%，高于规模以上工业平均增速4.2个百分点；预计2026年这一增长势头将延续，高技术制造业占比有望提升至16%。从需求端来看，扩内需政策持续发力将进一步释放消费与投资潜力，带动需求结构优化。中信证券预测，2026年我国社会消费品零售总额增速有望回升至6.5%左右，固定资产投资增速稳定在5%以上，供需缺口将较2025年收窄30%以上。

二、积极宏观政策持续发力，扩内需与促创新双向赋能

2026年，宏观政策或将延续积极取向，在保持政策连续性与稳定性的基础上，精准发力扩内需与促创新两大核心方向，形成政策合力支撑经济高质量发展。当前，经济恢复基础仍需巩固，积极的宏观政策或将为经济运行提供必要支撑。

财政政策方面，将继续保持适度扩张力度，重点支持民生保障、基础设施建设与科技创新领域。财政部预测，2026年新增地方政府专项债规模有望达到4.5万亿元，其中用于新基建、民生工程的比例将超过60%；同时，减税降费政策将持续优化，重点向小微企业、科技创新企业倾斜，预计全年减税降费规模超1.2万亿元。

货币政策方面，将维持流动性合理充裕，运用降准、降息等工具降低企业融资成本，同时引导金融资源向实体经济与科技创新领域集中。中国人民银行表示，2026年将继续实施稳健的货币政策，推动社会融资规模增速与GDP增速基本匹配，企业贷款加权平均利率有望进一步下行至3.5%左右。

三、消费市场平稳扩容，服务消费成增长核心引擎

2026年，我国消费市场或将保持平稳增长态势，其中服务消费凭借强劲的需求韧性，将成为拉动消费增长的重要力量，推动消费结构持续升级。随着居民收入水平提升、消费观念转变以及消费场景不断丰富，消费对经济增长的基础性作用或将进一步凸显。

国家发改委数据显示，2025年我国服务消费占社会消费品零售总额的比重已提升至46.8%；预计2026年这一比重将突破48%，服务消费增速将达到8%以上，高于商品消费增速2个百分点。从细分领域来看，文旅、健康、养老、教育等高品质服务消费需求将持续释放，2026年国内旅游人次有望达到65亿人次，旅游收入突破8万亿元；健康消费市场规模将超过12万亿元，同比增长15%以上。同时，新型消费模式持续创新，直播电商、即时零售等线上线下融合消费场景或将进一步拓展，为消费增长注入新活力。

四、产业布局迭代升级提速，制造业资本支出企稳回升

2026年，新一轮产业布局将加速推进，在政策支持与市场需求的双重驱动下，制造业资本支出或将摆脱此前的低迷态势，实现触底回升，成为拉动投资增长的重要支撑。当前，我国制造业正处于从规模扩张向质量效益提升的转型关键期，产业升级需求催生大量机遇。

从方向来看，高端装备制造、半导体、新能源、新材料等战略性新兴产业或将成为市场资金的观察焦点。工信部预测，2026年我国制造业技术改造投资增速将达到10%以上，占制造业投资的比重将提升至40%；战略性新兴产业投资增速有望达到12%，高于制造业投资平均增速5个百分点。同时，传统制造业绿色化、智能化改造需求旺盛，将带动相关设备更新与技术升级投资增长。招商证券预测，2026年我国制造业投资增速将回升至5.8%，结束连续两年的低速增长态势。

五、物理式AI引领创新浪潮，“人工智能+”价值加速释放

2026年，物理式AI将成为引领虚实融合创新的核心力量，“人工智能+”行动计划持续推进，AI技术在各行业的应用价值加速兑现，推动产业智能化转型进程提速。随着大模型技术不断迭代，AI或正从虚拟数字领域向物理世界深度渗透，形成全新的产业变革机遇。

赛迪研究院发布的《2026年我国人工智能产业发展形势展望》预计，2026年我国人工智能产业将维持高速增长态势，产业规模有望达到4862亿元，同比增长22%；其中智能算力占比有望突破35%，国产芯片将在部分场景实现规模化应用。从应用场景来看，智能驾驶、具身智能等物理式AI应用将迎来突破，2026年城区NOA（自动导航辅助驾驶）新车渗透率有望达到15%；具身智能将在工业生产、服务机器人等领域实现规模化应用，推动智能工厂生产效率提升20%以上。同时，AI技术将加速向研发、生产等核心环节延伸，在生物医药、新材料研发等领域发挥重要作用。

六、新基建与民间资本协同发力，基建资本支出注入新动能

2026年，基础设施投资将在新基建的引领与民间资本的参与下，摆脱传统投资模式的制约，注入新的增长动能，实现量质齐升。当前，我国基建投资正从传统领域向新型基础设施与民生保障领域拓展，民间资本的参与积极性不断提升。

从资本支出结构来看，5G基站、数据中心、工业互联网、充电桩等新基建领域将成为资本支出的观察焦点。国家信息中心预测，2026年我国新基建投资规模将达到3.8万亿元，同比增长18%；其中AI算力中心、量子通信等前沿领域投资增速将超过30%。同时，民间资本参与基建投资的渠道不断拓宽，政策层面将进一步优化营商环境，鼓励民间资本通过PPP、特许经营等模式参与新基建与重大民生工程建设。财政部数据显示，2025年民间资本参与基建投资的比重已提升至35%；预计2026年这一比重将突破38%，为基建投资增长提供重要支撑。

七、房地产市场迈向新稳态，收储动向成关键看点

2026年，我国房地产市场将逐步摆脱波动态势，进入以“稳地价、稳房价、稳预期”为核心的新稳态发展阶段，中央政府的收储动向将成为影响市场格局的关键变量。经过多年的调控与调整，房地产市场的投机性需求已得到有效抑制，刚性与改善性需求成为市场主流。

住建部数据显示，2025年我国商品房销售面积同比降幅收窄至2.3%，市场逐步趋于平稳；预计2026年商品房销售面积将基本持平，房价将保持小幅波动态势。值得观察的是，政策或可能进一步加大房地产收储力度，通过收购存量商品房作为保障性住房，既缓解市场库存压力，又完善住房保障体系。中信建投预测，2026年中央及地方政府房地产收储规模有望达到1.2万亿元，覆盖全国主要一二线城市，对稳定市场预期、优化市场供给结构将发挥重要作用。同时，房企将加速向高品质开发、物业服务、养老地产等多元化方向转型，推动行业高质量发展。

八、深耕“中国人经济”圈层，拓展跨境贸易投资新空间

2026年，我国将进一步做大做强“中国人经济”圈层，依托海外华人华侨资源与跨境产业链优势，拓展跨境贸易与投资的新领域、新渠道，提升对外开放的质量与效益。在全球贸易格局重构的背景下，“中国人经济”圈层的协同优势将进一步凸显。

商务部数据显示，2025年我国与海外华人华侨集中地区的贸易额达到8.6万亿元，占我国外贸总额的28%；预计2026年这一贸易额将突破9.5万亿元，同比增长10.5%。在跨境投资领域，我国将鼓励企业依托“中国人经济”圈层，在东南亚、欧洲、美洲等华人集中地区布局跨境产业链，重点投资新能源、电子信息、生物医药等领域。国家外汇管理局预测，2026年我国对外直接投资规模将达到1.5万亿元，其中投向华人集中地区的比例将超过40%。同时，跨境电商、海外仓等新型贸易业态将进一步发展，为“中国人经济”圈层的贸易往来提供便利。

九、香港“内联外通”优势升级，战略枢纽地位全面强化

2026年，中国香港将进一步升级“内联外通”的核心优势，在金融、贸易、科技等领域的战略枢纽地位迎来全方位强化，成为连接内地与全球市场的重要桥梁。随着粤港澳大湾区建设的持续推进，香港与内地的协同发展将更加紧密。

香港金融管理局数据显示，2025年香港人民币离岸市场交易额达到120万亿元，同比增长15%；预计2026年这一交易额将突破140万亿元，香港作为全球最大人民币离岸中心的地位将进一步巩固。在贸易领域，香港将依托粤港澳大湾区物流枢纽优势，拓展高端贸易与服务贸易业务，香港贸易发展局数据预测，2026年香港服务贸易额有望达到1.8万亿元，同比增长8%。同时，香港将加强与内地的科技协同创新，在人工智能、生物医药、金融科技等领域打造跨境创新平台，吸引全球高端科技资源集聚，推动战略枢纽地位持续提升。

十、全球资本重构布局，人民币资产吸引力持续提升

2026年，全球资本将进入新一轮重新配置的周期，在我国经济基本面稳定向好、金融市场持续开放的背景下，人民币资产的吸引力将持续增强，有望吸引更多海外资本流入。当前，人民币资产或已成为全球资产的重要选项。

中国人民银行数据显示，截至2025年11月末，境外机构持有我国债券规模达到3.8万亿元，较年初增长12%；预计2026年境外机构持有我国债券规模将突破4.5万亿元。在股票市场方面，随着A股纳入全球主要指数的比例持续提升，海外资金配置A股的需求将进一步释放。摩根士丹利预测，2026年北向资金净流入A股规模有望达到3000亿元，创历史新高。同时，人民币汇率将保持基本稳定，为人民币资产吸引力提升提供支撑。国际货币基金组织（IMF）表示，2026年人民币在全球外汇储备中的占比有望提升至8%，反映出全球市场对人民币资产的认可程度不断提高。

2026年，中国宏观经济将在多重积极因素的推动下，呈现平稳向好、结构优化、动能转换的良好发展态势。从供需均衡到政策赋能，从产业升级到对外开放，十大核心趋势或勾勒出经济高质量发展的清晰路径。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001

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