突然，强势拉升，光伏设备板块大爆发

11月14日，三大指数集体低开，沪指在银行板块的带动下，一度翻红。大小指数分化明显，中小盘股表现较强势。板块方面，局部热点反复活跃，早盘市场热点集中在海南、福建、流感、创新药、储能等方向。

此外，光伏设备板块早盘突然强势拉升，逆势上涨，清源股份涨停，中信博、昱能科技、弘元绿能、国晟科技等多股涨超5%，相关个股纷纷跟涨！

政策利好密集释放

光伏板块的强势表现并非空穴来风，而是政策面多重利好的集中释放。

首先，日前中国光伏行业协会发布声明，表示将与妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的恶劣行为“斗争到底”。这一坚定表态有力地提振了市场信心。

其次，11月10日，国家发展改革委和国家能源局联合印发了《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，这是中国首个针对新能源消纳的系统性政策。

该政策明确提出了两个时间点和工作目标：到2030年，基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系；到2035年，基本建成适配高比例新能源的新型电力系统。

此外，中邮证券在11月11日发布的电力设备行业研究报告中指出，随着中国NDC3.0的正式提交，光伏装机需求有望逐步改善。报告认为，光伏产业存在供需预期差，供给的“反内卷”行动持续推进，而需求的改善有望提前到来。

技术突破驱动产业变革

在政策暖风频吹的同时，光伏产业技术端也迎来重要突破。

钙钛矿电池产业化进程明显加速。东吴证券近日发布的研究报告指出，工信部发文加快建设钙钛矿中试平台建设，在能源电子方向的中试平台建设最新要点包括聚焦钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术。

具体来看，京东方、极电光能GW线已于2024年下半年至2025年上半年投产；协鑫光电GW线于10月29日首片下线。

11月3日纤纳光电发布2.88m组件（功率509.21W，TüV南德认证），标志着钙钛矿技术从实验室及中试阶段，向大规模商业化应用迈出坚实一步。2026年，仁烁光能、宁德时代等厂商亦有望跟进GW线投产。

目前钙钛矿产业化初期设备价值量较高，单GW设备的价值量超过10亿元，100MW整线设备的报价在3-4亿元之间。某泛半导体设备龙头提出了钙钛矿/异质结叠层电池整线设备，捷佳伟创近期中标一条主要用于300mmx300mm尺寸研发和生产的钙钛矿电池整线。

行业展望与投资策略

对于光伏板块的后市表现，机构普遍持乐观态度。

东吴证券在2025年度光伏设备行业策略报告中表示，尽管2024年以来由于供需问题恶化、主链公司开始出现不同程度的亏损，行业进入下行期，但头部光伏设备商的商业模式优于主链公司，能够抵抗风险，持续受益技术迭代逻辑。

该报告进一步指出，国内迎来政策边际变化，工信部修订《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》，利好先进产能龙头设备商。

同时，国产设备商迎出海机遇，中东地区的光伏新增装机量将从2023年的21-24GW逐年提升到2027年的29-35GW。

中信证券研报指出，《指导意见》的出台将为光伏行业带来三大利好：一是解决消纳问题，提升光伏电站投资回报；二是推动分布式光伏市场增长；三是促进新能源与产业融合发展，拓展应用场景。该机构认为，光伏设备板块有望迎来新一轮估值修复。

国泰君安表示，随着《指导意见》的落地实施，光伏行业将从”规模扩张”转向”质量提升”，行业集中度有望进一步提高，具备技术优势和渠道优势的企业将获得更多市场份额。看好光伏设备龙头及分布式光伏解决方案提供商。

光伏设备板块的强势拉升，是政策利好、技术突破、资金布局等多重因素共同作用的结果。

随着新能源消纳政策的落地实施、钙钛矿等新技术的产业化加速，以及“反内卷”政策对行业竞争格局的优化，光伏行业有望逐步走出低谷，迎来新一轮发展机遇。

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