常建武：把握“牛背上的星河”！抢占AI算力与半导体核心资产

2025年9月21日，第五期《中国核心资产先锋研究策略会》在深圳盛大召开。本次会议由财富在线主办，聚焦AI算力、半导体、新能源等前沿科技领域。财富在线首席投顾、大湾财经研究所所长常建武在会上发表主题演讲，深入解析了AI算力与半导体行业的最新趋势与投资机会，引发全场高度关注。

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一、会议盛况：聚焦核心资产，共话科技未来

本次策略会以“牛背上的星河”为主题，围绕数字经济、人工智能、半导体自主可控、新能源等国家战略方向展开研讨。会议现场座无虚席，反映出市场对科技赛道投资机会的高度期待。

常建武作为主讲嘉宾，以《AI 算力：智能算力成为新引擎，算力基建市场规模达千亿》和《半导体：供需双振驱动价格持续上扬，企业级存储国产化加速推进》两大报告为核心，系统梳理了产业链格局、技术演进路径与市场增长动力。

二、常建武指出：AI算力成为新引擎，基建市场规模达千亿

常建武在演讲中明确指出：“智能算力正在取代传统算力，成为推动数字经济发展的核心引擎。” 他援引中国信通院数据表示，2023年全球智能算力规模同比增长136%，远高于算力总量40%的增速。在中国，智能算力占比已达30%，新增算力中智能算力占比过半。

他还从投资角度进行了测算：“2023年中国算力基建市场规模介于3247至3950亿元之间，到2025年，算力核心产业规模有望达到4.4万亿元，带动关联产业规模24万亿元。” 他强调，算力每投入1元，可带动3–4元GDP增长，凸显其经济拉动效应。

常建武进一步指出，AI算力需求爆发主要源于三大因素：

大模型训练与推理需求激增：尤其是多模态、Agentic AI、物理AI等新兴方向；

数据量爆发式增长：非结构化数据占比持续提升，对算力性能提出更高要求；

云厂商与政企加速智算中心建设：如华为、腾讯、阿里等都在大规模部署GPU集群。

三、常建武表示：半导体行业迎来“供需双振”，国产化加速推进

在半导体环节，常建武表示，当前行业正处于“供给收缩与需求复苏” 的双重驱动之下。他特别指出：

DDR4产能逐步退出，三星、SK海力士、美光等原厂将资源转向DDR5/HBM，导致DDR4价格持续上涨；

企业级存储国产化进程加快，国内厂商在闪存、内存模组领域实现突破；

AI服务器成为存储市场增长核心，服务器DRAM和NAND占比持续提升，预计2025年将分别达到36%和30%。

常建武强调：“半导体不仅是周期行业，更是战略行业。在AI浪潮与国产替代的双重共振下，国内设备、材料、设计公司或迎来历史性机遇。” 他还提到，2023年以来中国半导体设备出货金额同比大幅上升，国产化率有望持续提升。

四、投资策略：关注算力基建与半导体国产替代主线

常建武在总结中提出四条投资主线：

算力基础设施：包括服务器、光模块、液冷、IDC运营等；

AI芯片与GPU：国产GPU厂商受益于AI算力需求；

存储芯片与模组：具备企业级产品能力的国产厂商；

半导体设备与材料：国产替代空间巨大，尤其在前道设备与先进封装环节。

五、智能时代已来，把握核心资产机遇

常建武最后表示：“我们正站在一个全新的技术革命起点。AI不仅改变行业，更在重构全球产业链与竞争力格局。中国在算力基建与半导体自主可控方面的投入，将为下一轮经济增长奠定坚实基础。”

本次策略会的成功举办，不仅为投资者提供了清晰的产业视角和投资方向，也进一步巩固了财富在线在科技投研领域的影响力。

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