蔡满强：A 股慢牛在途！三浪行情剑指 4700 点！

9月21日，2025四季度火箭周报研究所《短线研究策略会》第五期在深圳盛大召开。会议吸引了众多金融投资领域的专业人士和爱好者，共同探讨四季度市场走势与投资机遇。会上，大湾财经研究所副所长、首席投顾蔡满强作为主讲嘉宾，就四季度行情及近期热点进行了深度分享。

蔡满强分享观点，剖析行情热点

蔡满强在演讲开头就明确指出，A股中长期向上趋势未改，本轮慢牛行情正稳步推进。他通过波浪理论分析指出，当前市场处于明显的第三浪上升阶段。“根据历史数据和幅度测算，第三浪的长度通常是第一浪的1.618倍，对应上证指数有望突破4700点。”他强调，这一轮行情不同于以往的快涨快跌，其特征是“慢牛”，走势更为稳健、持续，有利于各类投资者捕捉机会。

在宏观政策方面，蔡满强表示，随着美联储降息落地，我国货币政策空间进一步打开。“预计央行在四季度至少实施一次降息，以维持流动性合理充裕，支持实体经济修复。”他指出，利率下行有助于提升市场整体估值，尤其对成长板块和高股息资产构成利好。

蔡满强尤其看好科技板块的持续表现，并抛出鲜明观点——“科技行情不会终止”。他表示，科技创新是国家长期发展战略核心，人工智能、半导体、新能源等领域景气度依然高企。“如果科技行情结束，往往意味着市场整体牛市进入尾声。目前来看，科技龙头企业的订单能见度高、业绩确定性较强，行情远未结束。”他看好有核心技术、处于产业化落地阶段的科技企业。

针对市场节奏，蔡满强提出了一个生动的观察指标——券商股。“券商不动，市场处于慢牛；券商大动，则可能进入快牛阶段。”他解释说，券商股作为市场情绪和资金风向标，其连续大幅上涨往往意味着增量资金快速入场，行情进入加速阶段，此时投资者更应保持理性，避免盲目追高。

蔡满强还指出，A股投资者结构已发生深刻变化，“散户市”逐渐转向“机构市”。“这意味着市场定价效率提升，单纯靠‘炒小、炒差’赚钱的时代已经过去。”他强调，在当前环境下，龙头公司更能凭借其行业地位、盈利稳定性和抗风险能力，获得资金长期青睐。“‘高低切换’不一定每次都有效，但龙头行情却始终成立。”

蔡满强的分析为与会者提供了清晰的市场脉络和投资方向，帮助投资者更好地把握四季度市场机遇。本次策略会的成功举办，为投资者在复杂多变的市场环境中制定科学的投资策略提供了重要参考。

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