大利好, 消费电子爆发! AI端侧驱动估值修复

近期，消费电子行业进入关键窗口期，9—10月不仅是新品密集发布期，产业链也同步迈入量产高峰，叠加AI技术赋能与巨头动作频频，行业正迎来多重积极信号。

行业方面，苹果2025秋季新品发布会举行，推出了iPhone17系列、Air Pods Pro 3、Apple Watch Series 11等多款新品。

近日，荣耀与阿里巴巴在杭州正式签署战略合作协议。双方将聚焦AI生态、AI模型及能力、互联网商业生态等战略领域，开展全方位、多层次、体系化的合作。另据科技媒体The Information报道，亚马逊正研发一款名为Jayhawk的消费级AR眼镜，计划于2026年底至2027年初推出。

银河证券指出，9—10月是消费电子板块的新品密集发布期，产业链进入量产高峰。产业链相关公司在低估值位置上有补涨空间，建议关注AI端侧创新带来的投资机会。

华福证券认为，消费电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。AI将率先落地手机等成熟消费电子产品，带动量价齐升。

消费电子领域也有多种产品推出。

手机方面，此次苹果发布会整体符合预期，其中产品定价好于预期。相关产业链公司目前估值较低，建议提前布局，等待新一代产品销量超预期以及后续苹果自身或其他安卓客户在AI、折叠屏等方面的催化。

可穿戴设备方面，第三方数据显示AI/AR眼镜、智能耳机/腕表、智能影像设备等仍处于蓬勃发展阶段，渗透率提升和产品创新仍有较大空间。本周MetaConnect2025大会将会召开，预计将对AI/AR眼镜相关产业链公司形成重要催化。

英思特在新能源汽车领域，适用于新能源汽车消费电子端的磁性应用器件目前交付进展顺利。同时，公司也在积极推进新能源汽车电机等其他项目的开发，并持续加强在MIM磁性元件等技术领域的研发。

除苹果产业链以外，多家公司手机、智能眼镜、智能耳机、智能手表、智能影像设备等新品也陆续发布。

此外，消费电子厂商9月发布会陆续召开，或对相关产业链公司形成重要催化，带动新一轮端侧设备和端侧AI生态产业趋势。在当前AI浪潮下，国产芯片市场迅速发展，为消费电子产品智能化升级注入了新的动力，渗透率提升和产品创新仍有较大提升空间。

消费电子板块很多公司没有直接受到关税影响，但在此前的市场估值中，隐含了对未来需求较多的担心。考虑到其中大部分公司竞争格局稳定，随着关税不确定性逐步下降，如果未来需求平稳，依靠行业增长与自身份额的提升，依然能实现较高的业绩增长。当前实际需求好于市场此前的悲观预期，板块或迎来进一步估值修复机会。

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