机构全面拥抱AI！算力租赁尾盘狂飙，明日AI产业链或又将爆发

在资本市场的浪潮中，AI产业链正以其独特的魅力吸引着众多机构的目光。今日午后算力租赁概念的异动拉升，便是市场对AI产业持续看好的一个生动注脚。

阿里云方向领涨，盘中数据港、荣联科技涨停，慧辰股份、宏景科技、亿田智能、杭钢股份、奥飞数据等纷纷跟涨，这一系列市场表现无不彰显着AI产业链的强大活力与潜力，明日AI产业链或又将迎来爆发性行情。

一、机构重仓AI赛道，业绩驱动投资风向转变

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今年以来，全面拥抱AI赛道在公募投资圈已从一种大胆尝试转变为一种普遍共识。Wind数据显示，截至9月14日，包含QDII在内的基金业绩前20强产品，几乎清一色将核心仓位指向AI。业绩最佳的永赢科技智选年内收益已近1.9倍，其业绩的腾飞正是得益于对AI产业链的超配策略。

AI赛道股的火爆，让许多老牌公募基金产品也迎来了“第二春”。成立已经十余年的长盛城镇化主题基金，今年收益约85%，排名已进入全市场业绩前列。这只老基金过去投资审美偏好估值与盈利，主要布局水泥、房地产、白酒、工程机械等低估值龙头，但业绩表现平平。

然而，在投资审美偏好发生变化，仓位逐步重仓AI赛道后，其业绩、产品调性以及对基民的吸引力都实现了华丽转身。

正是因为AI对基金业绩有着如此关键的提升作用，老牌基金经理以及头部公募也纷纷在AI热潮中调整传统投资审美。明星基金经理刘格菘的核心覆盖范围已不再局限于新能源行业，在隐形重仓股中显著增加对AI产业链的配置力度，这种与时俱进的变化在市场演变中或显得尤为重要。

二、AI赛道业绩拐点显现，订单驱动盈利增长

基金抱团AI赛道，背后是人工智能正逐步走出概念阶段，商业化订单的大量涌入使得该产业迎来业绩拐点。人工智能产业链明显存在产业逻辑兑现和当期盈利兑现两轮行情，目前AI赛道的订单不断释放，核心参与者的收入快速增长，显示出市场对AI技术的旺盛需求，且业绩变化节奏非常快。

近期甲骨文股价的暴涨也或受源于一笔超级合同影响。近日，OpenAI已与Oracle甲骨文签订了一份价值3000亿美元的算力购买订单，这是有史以来最大的AI云计算合同之一。根据公募基金半年报，广发基金、富国基金、易方达基金均布局甲骨文，在明星基金经理李耀柱所管的广发全球科技QDII中，甲骨文为基金的第九大重仓股。

连续不断的商业合同还助力许多AI公司加速扭亏。华夏基金重仓的Palantir公司今年中期净利润高达38.74亿元，业绩同比增幅达125.64%。创金合信基金的隐形重仓股TempusAI公司、GrAIl公司尽管利润仍在亏损，但年内股价却早都实现翻倍，两家AI公司在订单涌入后，今年中期业绩双双取得逾80%的减亏幅度。

这些案例充分表明，AI赛道的业绩拐点或已来临，订单成为推动企业盈利增长的关键动力。

三、技术变现提升估值，AI产业细分领域机遇凸显

在AI赛道产销两旺、需求井喷的背景下，基金经理普遍判断技术变现能力将提升相关公司估值。诺安基金研究部总经理邓心怡非常关注AI公司订单、业绩的释放，强调动态变化的逻辑。她认为AI应用无论是草根调研，还是国内互联网巨头、海外巨头，均反映出AI应用需求真实有效，体现在AI应用收入增长上

通过AI技术赋能优势行业的预期偏低，而这种偏差需要时间逐步修正，无论是B端效率工具，还是C端情绪消费类应用，当前都具备显著的预期差，是重点观察的方向。

长城价值成长基金经理韩林表示，不仅AI订单预期上修，主流公司的业绩预期也在不断抬升，且核心品种的估值也未出现泡沫化。对市场行情仍相对乐观，更多关注AI应用等结构性机会。市场上涨的驱动因素包括基本面改善预期、“反内卷”政策逐步落地等。

行业逻辑层面，海外算力链业绩潜力有所提升，虽然近期个股上涨较快，可能在交易上带来波动，但核心逻辑未受到破坏，在流动性充裕的状态下，后续有望在业绩预期中实现估值切换。

大摩数字经济基金经理雷志勇认为，预估人工智能产业链仍将维持高景气，在产业升级、政策支持的共振下快速发展。AI目前仍处于算力基础设施大幅建设阶段，从估值角度来看，参考市场一致的盈利预期，算力板块主要公司2026年的PE估值依然具有吸引力。

此外，国内AI应用正加速从技术突破转向场景落地，在政策支持、算力基建和行业需求的三重驱动下，各行各业都将融入AI。从交易视角来看，随着算力板块的估值不断提升，以及AI全球热度的不断持续，AI应用公司或将具备估值提升潜力。

在细分领域方面，算力作为AI产业的基石，随着AI大模型训练和推理需求的爆发，对算力的依赖程度日益加深。

云计算作为算力交付的主要载体，市场空间被进一步打开。从产业逻辑来看，云计算正从传统的IaaS服务向更高附加值的PaaS和SaaS方向演进。蚂蚁集团战略投资及企业发展部资深总监黄海表示，过去两三年，蚂蚁在算力层公司上出手较多，假设未来每个人都有一两个专属智能体，再加上可调用的“智能体群”的场景，未来Token的消耗及能源支撑是一定要解决的问题。

综上所述，机构全面拥抱AI产业链并非无的放矢，从公募基金的重仓布局，到AI赛道业绩拐点的显现，再到技术变现对估值的提升以及细分领域机会的不断涌现，都表明AI赛道或蕴含着巨大的发展机遇，明日或迎爆发性行情。

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