盘前，要动真格了！提前做好准备！

作者|生产队的发蝴蝶

一、盘前热点

1、证监会征求意见：拟合理下调公募基金认购/申购/销售服务费率 鼓励长期持有

点评：证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》修订并公开征求意见，核心看点在于全面调降公募基金费率——混合型基金认购费从1.2%-1.5%降至0.5%，债券型基金从0.6%-0.8%降至0.3%；销售服务费方面，股票型/混合型从0.6%/年降至0.4%/年，指数型/债券型从0.4%/年降至0.2%/年，且持有超1年将免计提销售服务费。对基民来说，费率成本下降了一半多，是真金白银的利好！值得注意的是，新规同步允许公募机构启动直销平台，这意味着代销平台的“中间商”角色将被削弱，短期或对券商、互联网金融板块形成情绪压制。

2、买方大佬质疑中际旭创2027年250亿利润预测 分析师隔空回怼：不如去买白酒？

点评：近日，买方代表凌鹏公开质疑某光模块龙头2027年250亿利润预测的合理性，直言“制造业哪能避开周期波动？”事件迅速发酵，买方可谓直戳卖方逻辑痛点——制造业天然具备周期性，若明知未来产品大幅降价，企业怎会逆势大规模扩产？反观卖方，基于中际旭创中报高增表现，以“全球数据中心需求强劲”为由大幅上修2027年盈利预测。但市场已用脚投票，上周光模块板块暴跌，标志着前期抱团资金已现松动。当前股价已充分透支未来预期，后续大概率陷入横盘震荡，需警惕炒作退潮风险。

3、特斯拉开通TeslaAI官方微博首条动态 亮出人形机器人Optimus3

点评：特斯拉正式上线“TeslaAI”官方微博，首条动态便聚焦人形机器人Optimus3——浅金+黑色配色，手部仿生设计尤为吸睛，褶皱、指甲轮廓、关节痕迹等细节逼近真人，相较前两代迭代显著。此前马斯克在“宏图计划四”中放话：未来特斯拉80%价值将来自AI与机器人，更明确Optimus3原型机将于2025年底推出，2026年量产，五年内实现年产能百万台。此次微博预热，或标志着产品商业化进程加速。后续催化有，宇树将在10-12月在科创板申请IPO。机器人目前景气度很高，仅次于电池，可持续观察。

4.中信建投：本轮慢牛首次进入整理期交易过热 不改AI算力主线逻辑

点评：中信建投最新研报指出，9月2日至4日连续调整，标志着本轮慢牛行情首次进入整理期。通过复盘11轮牛市中的指数整理阶段发现，“慢牛”特征下，指数回调幅度温和、整理周期偏长，整体呈现震荡修复态势。当前市场出现高低切换迹象：风险偏好收敛下，红利板块仍可作为底仓配置；而AI算力主线核心逻辑未被证伪，前期涨幅滞后但景气度未改的赛道亦值得挖掘。具体方向上，例如，新能源、新消费、创新药、有色金属、基础化工、非银金融及红利资产等。

二、公告拆解

利好：

1、利欧股F：筹划发行H股股票并在香港联交所上市

2、罗博特K：筹划发行H股股票并在香港联交所上市

3、向日K：筹划收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权股票明起停牌

4、贵州茅T：控股股东茅台集团获得农业银行不超27亿元增持贷款承诺函

5、航天宏T：与巴基斯坦签署29亿元互联网卫星合作项目战略合作协议仅为初步意向

利空：

1、诚达药Y：股东拟减持不超过7.27%公司股份

2、泸天H：股东拟合计减持不超3%公司股份

3、ST帕瓦：公司共同实际控制人之一、董事张宝因职务侵占罪被逮捕

4、同花S：控股股东易峥及股东凯士顺拟合计减持不超过0.26%股份

5、*ST紫天：收到股票终止上市决定预计最后交易日期为10月13日

三、市场研判：电池板块，开始新周期

锂电行业熬过2-3的下行周期后，随着需求端新场景不断扩容、海外新车周期正式开启，行业有望进入新一轮向上周期中。

同时，以固态电池为核心的新一轮锂电技术周期，将陆续逼近产业化拐点，其行情也将从主题炒作转向主线逻辑，是目前市场上，相继前面的PCB之后，投资斜率的陡峭方向。

固态电池产业化进程正超预期推进，龙头设备商先导智能2025年上半年的固态设备订单已达4-5亿元，全年订单有望突破10亿元。进入下半年，国内头部电池厂GWh级量产线建设提速，相关设备及材料厂商的订单落地将明显加快，业绩贡献也将逐步兑现。

工信部相关项目9月将启动中期审查，重点检测电芯、材料等核心环节的性能。若测试结果超预期，市场对于固态电池产业化节奏的预期可能提前，装机量级的预判也将上修，整个板块或有望迎来持续创新高的动力。

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（以上内容只做财经梳理，不构成投资建议）

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