牛市回调就是机会！下午自主可控或迎黄金买点

当下，站在2025年8月14日午间收盘的时间节点回顾近期股市风云，一个令人振奋的信号愈发清晰——牛市行情的步伐仍在坚定迈进，且已悄然踏入低位板块补涨的全新阶段。

一、牛市延续，低位板块崭露头角

今日上午，市场呈现出涨跌互现的态势，但鉴于昨日沪指与创业板指数均实现重要突破，牛市氛围已然弥漫。自去年“924行情”以来，市场已展现出强劲的上涨势头。

截至8月13日，上证指数累计涨幅达34%，深证成指涨幅达42.9%，创业板指涨幅更是高达63%，沪深300指数涨幅也有30%。8月13日，A股市场放量大涨，沪指收涨0.48%至3683点，成功突破去年10月高位，创下2021年12月中旬以来新高，全天成交额突破2万亿元，为今年2月底以来首次。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣分析，上证指数突破2024年10月8日的高点，标志着本轮牛市行情的上涨空间被进一步打开，有效强化市场风险偏好、提振市场信心。参考历史牛市，沪深300指数牛市高位在5300-5900点附近，若牛市持续，本轮牛市仍有较大上涨空间。

在此轮牛市进程中，2025年8月14日早盘市场呈现出一个显著特征——低位板块补涨行情启动。以稳定币相关的数字货币板块为例，今日备受资金关注。在市场的起伏间，资金开始寻觅那些前期涨幅较小、估值相对较低的板块。

二、自主可控板块崛起，安全问题成导火索

与此同时，作为低位板块之一，以寒武纪、海光信息、瑞芯微等为代表的自主可控板块强势走强。这背后，一则重磅消息成为关键导火索。

2025年7月31日，国家互联网信息办公室因英伟达算力芯片存在严重安全问题，约谈了英伟达公司，要求其就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。此消息一经传出，市场对于网络安全、数据安全的重视程度瞬间提升到新高度，自主可控相关概念板块顺势成为投资者关注的核心。

事实上，自主可控绝非一朝一夕兴起的概念，其背后有着深厚的政策土壤与战略意义。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》明确提出，抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用。从政策层面为自主可控产业发展指明方向，提供坚实保障。

上海证券表示，内部政策或将加速科技自主和供应链自主可控，信创、国产算力为代表的科技内需是确定方向之一。中信建投证券预计，在新一轮科技革命和产业变革中，产业体系自主可控仍是重点投资方向。

三、政策暖风频吹，自主可控的政策利好不断

国家持续加大对关键核心技术研发的支持力度，在科研经费投入、税收优惠、人才培养等多方面给予倾斜。例如，在科研项目审批流程上进一步简化，提高资金使用效率，让科研人员能够更专注于技术攻关；在税收方面，对从事自主可控技术研发与生产的企业，给予更多的税收减免与优惠政策，降低企业运营成本，提升企业盈利能力与再投入研发的积极性。

在这样的政策环境下，自主可控相关企业迎来前所未有的发展机遇。企业可以借助政策东风，加大研发投入，吸引高端人才，加快技术创新步伐，逐步打破国外技术垄断，实现关键技术的自主可控，进而在国际市场竞争中占据有利地位。

四、M1-M2剪刀差释放积极信号

2025年7月，M1-M2剪刀差大超预期，这一经济数据的变化对于股市有着重要意义。M1主要包括流通中的现金以及企事业单位活期存款，反映了现实的购买力；M2涵盖M1以及储蓄存款、定期存款等，体现了潜在的购买力。当M1增速超过M2增速，形成剪刀差扩大时，意味着企业活期存款增速加快，企业资金活跃度提升，这往往预示着经济活跃度增强，企业投资意愿上升，对于股市而言是一个积极信号。

从历史经验来看，在牛市行情中，M1-M2剪刀差的扩大通常伴随着市场行情的进一步向好。大量资金在实体经济活跃度提升的背景下，也会寻求多元化投资渠道，股市作为重要的投资市场之一，有望吸引更多增量资金入场，为市场上涨提供充足动力。此时，“千金难买牛回头”，市场的每一次调整或许都将成为投资者入场布局的良机。

五、午后自主可控板块或迎来爆发

综合今日盘面信息、消息面刺激以及政策环境等多方面因素，午后自主可控板块有望延续强势表现。一方面，英伟达算力芯片安全问题引发的市场担忧短期内难以完全消除，投资者对于自主可控的算力芯片、信息安全等领域的关注度将持续维持在高位，资金会继续向相关板块流入寻求避险与投资机会。

另一方面，政策层面对于自主可控产业的大力扶持，让市场对于该板块的未来发展充满信心。在良好的政策预期下，相关企业的业绩增长预期也会相应提升，进一步吸引投资者买入。从技术面来看，以寒武纪、海光信息、瑞芯微等为代表的自主可控板块近期走势强劲。

在当前牛市行情延续且进入低位板块补涨阶段的大背景下，自主可控板块因政策利好、消息刺激以及良好的经济数据支撑，下午自主可控或迎黄金买点。

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