AI未来已来：产业加速落地，投资前景几何？​

2025年上半年，AI初创企业吸纳了全球53%的风险投资资金，在众多投资细分领域中，AI独占鳌头。这一数据于7月28日上午，在WAIC期间的启明创投・创业与投资论坛上，由启明创投主管合伙人周志峰公布。当下，AGI产业处于关键发展节点，技术持续高速攀升，尚未触及明显天花板，且在性能、成本等多方面更趋实用，大规模应用开始落地。从投资人视角看，AI投资热度居高不下，大量资金涌入AI基础模型公司，大模型发展势头迅猛。

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在此背景下，启明创投更新发布了2025年AI十大展望，对未来12至24个月AI行业趋势作出预测。多模态方面，通用视频模型有望在一到两年内诞生，革新视频内容生成与交互方式；AIAgent领域，未来一到两年，其形态将从“工具辅助”进阶至“任务承接”，真正意义的“AI员工”将进入企业，参与核心流程，实现从成本工具到价值创造的转变，多模态Agent也将在医疗、金融等行业率先取得突破。

AI基础设施领域同样看点十足。在AI芯片方面，更多“国设”且“国造”的GPU将开启批量交付，同时，融合3DDRAM堆叠、通算创新的新一代AI云端芯片也将崭露头角。过去两年，AI推理成本已降低约100倍，未来一到两年，Token消耗量预计将提高1至2个数量级，集群推理优化、终端推理优化等将成为降低Token成本的关键技术。

上海市委常委、常务副市长吴伟在2025世界人工智能大会中信集团相关论坛上指出，上海人工智能产业规模持续扩张，规上企业近400家，产业规模超4500亿元，人才数量约占全国1/3；基础能力全面提升，建成市级算力、语料等公共服务平台；创新生态不断完善，构建起千亿级资本矩阵与多元化科技金融服务体系。未来，上海将紧抓“人工智能+”机遇，构建全球领先的人工智能发展生态，推动AI在金融等多领域的场景落地，加大对人工智能企业的信贷支持。

中信智库发布的报告显示，2025年是AI应用加速落地之年。受互联网大厂推动AI与业务融合、Agent推出等因素影响，AI算力消耗从训练转向推理，带来显著增量，国内算力自主可控趋势明显。本轮AI渗透速度远超互联网时代，B端落地进程或超预期。AIAgent作为AI应用重要载体与下一代人工智能形态，将成为2025年AI发展关键方向。

图片来源于：中信新闻

从金融领域来看，2025世界人工智能大会期间，AI金融应用亮点纷呈。华东师范大学上海人工智能金融学院发布的SmithRM金融推理模型，有效降低金融信贷分析中的幻觉率，基于此模型的智能信贷系统试运行成效显著。交通银行的“小姣”具身智能机器人、蚂蚁集团的“看一看”智能眼镜支付方案等，展示了AI在金融服务领域的创新应用。

在AI应用层面，交互范式正在加速转变。随着AI能力提升，用户对手机屏幕依赖减弱，语音等自然交互方式重要性增加，有望催生AI原生超级应用。垂直场景中的AI应用潜力巨大，初创公司凭借行业认知深耕细分领域，与大厂形成差异化竞争。AIBPO模式也将在未来一到两年实现商业化突破，在金融、客服等流程标准化行业快速扩张。具身智能方面，将率先在拣选、搬运、组装等场景规模化部署，构建“模型-本体-场景数据”的闭环飞轮。

联发科发布的2025年第二季度财报显示，其营收同比增长18.1%。在随后的营运说明会上，公司透露AIASIC业务已获得多个客户项目，预计2026年起贡献可观收入，明年量产的首款AIASIC产品将采用自有SerDes互联IP解决方案。这一信息从侧面反映出AI硬件领域的发展潜力。

对于AI未来的投资前景，中信建投认为，AI大模型持续向强大、高效、可靠方向发展，应用落地加速，具备数据优势和生态体系的企业更具潜力。在算力投资上，随着推理占比提升，云计算厂商利润率有望上升，同时可关注机柜增量及相关新技术投资，以及PCB、光模块等供应链投资机会。

整体而言，AI产业正处于快速发展与变革阶段，从投资到应用，从技术突破到产业落地，均展现出巨大潜力与机遇，同时也伴随着挑战。无论是企业、投资者还是监管层，都需在这一浪潮中找准方向，把握机遇，应对挑战。

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