突发！重磅利好！这一板块一度直线拉升！

7月14日，煤炭板块突现集体异动，一度直线拉升。截止收盘，豫能控股强势涨停，华银电力、郑州煤电、华电能源、东阳光、陕西黑猫等股纷纷跟涨！

 

这场看似突发的行情背后，实则是政策端“反内卷”重拳与高温天气需求激增的双重催化，更可能标志着行业供需格局的边际改善。

 

一、核心利好解析：政策“反内卷”+高温催生需求

 

1、政策端：协会会议明确“反内卷”，行业自律促供需平衡

 

据中国煤炭运销协会官方微信公众号今天中午发布的消息，2025年7月10日，中国煤炭运销协会在内蒙古鄂尔多斯组织召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议提出四大关键举措：

 

强化电煤中长期合同履约，完善失信约束机制，维护制度严肃性；

 

科学把控生产节奏，提升供给质量，避免无序竞争；

 

整治内卷式竞争，推动市场供需平衡；

 

构建行业自律机制，协会将发挥桥梁作用，协同应对风险。

 

此次会议被视为煤炭行业“供给侧改革2.0”的信号。中信建投指出，尽管当前政策力度尚不足以改变长期趋势，但“反内卷”主题已引发市场短期行情，后续需关注9月前后各部委具体政策的落地。

 

 

2、需求端：高温炙烤下，火电需求迎峰度夏

 

据中国天气网，7月14日起华北南部至华南、新疆等地将出现大范围高温，河北南部、河南、陕西关中等地最高气温可达39-43℃，持续6-7天。国盛证券分析，高温将显著推升居民制冷用电负荷，带动火电需求：

 

电厂耗煤提升：全国主要电网最高负荷创历史新高（14.65亿千瓦），华东电网空调负荷占比约37%；

 

可用天数稳定：电厂电煤库存可用天数维持高位，采购力度加大，支撑煤价上行。

 

 

二、券商观点：反内卷重构行业估值逻辑

 

短期情绪驱动：中信证券认为 “反内卷” 提供了类似 2014 年 “一带一路” 的叙事逻辑，尽管政策力度尚未实质改变基本面，但低位板块的流动性驱动行情已启动。类比历史，2014-2015 年 A 股在棚改政策落地前便出现牛市，当前煤炭板块持仓结构已出清，政策催化有望激活增量资金。

 

中长期需观察政策力度：中信建投指出，当前 “反内卷” 更多是供给侧改革的映射主题，若 9 月前后各部委出台产能置换、环保限产等实质性政策，行业格局有望重塑。结合产能周期指标，看好 “困境反转”和 “产能扩张”两条主线。

 

高股息防御价值凸显：华龙证券强调，在国债收益率下行背景下，煤炭板块平均股息率超 6%。

 

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）