光伏板块逆势走强！政策护航与技术突破双轮驱动

在全球能源转型加速与国内政策持续加码的背景下，光伏板块近期逆势走强，成为资本市场关注的焦点。尽管行业面临阶段性供需错配压力，但政策端的精准调控与技术端的突破性进展，正推动光伏产业从“价格竞争”向“价值竞争”转型。本文将从政策动态、企业实践、机构研判三个维度解析这一结构性机遇。

一、政策组合拳破局行业内卷

近期政策层面释放的积极信号为光伏板块注入强心剂。2025年7月3日，工信部召开专题座谈会，明确提出依法依规综合治理低价无序竞争，引导落后产能有序退出。这一举措直指行业痛点，通过规范市场秩序、提升产品品质，为优质企业创造公平竞争环境。与此同时，四川省等地方政府出台专项政策，从降低用能成本、拓展“光伏+制氢制氨”等应用场景、推动绿色制造等多维度发力，助力企业降本增效。政策组合拳的落地，标志着光伏产业正式进入“高质量发展”新阶段。

交银国际证券指出，政策密集吹风，中央对光伏行业目前困境的重视程度进一步提高，也已深刻了解困境成因并决心解决，后续针对性的实质性政策有望出台，光伏供给侧将迎转机。开源证券殷晟路表示，具有超额受益或替代逻辑阿尔法的标的有望在行业贝塔修复时具备更高弹性。建议关注硅料环节兼并重组及控产进展；建议关注BC高溢价持续性及扩产进展；建议关注电池环节贱金属替代；建议关注切片环节钨丝线渗透率提升；建议关注格局相对较好的辅材环节优质龙头企业；建议关注美国高纯石英砂出口受限情况。

二、头部企业引领技术变革  

技术突破成为企业突围的核心竞争力。隆基绿能在2025年SNEC展会上宣布，其自主研发的晶硅-钙钛矿叠层电池效率突破33%，BC电池组件效率达26%，两项成果同步被国际权威机构认证并收录于《太阳能电池效率表》。这一突破不仅刷新行业效率天花板，更预示着晶硅与钙钛矿技术的融合将成为下一代主流路线。晶科能源则在海外市场持续发力，近期与希腊、德国等地签署多个储能项目，加速布局“光伏+储能”一体化解决方案，推动光储融合应用落地。通威股份推出的TNC 2.0组件通过0BB技术、钢网印刷等创新，实现功率与转换效率的显著提升，成为行业技术迭代的标杆。

三、机构聚焦高效技术与结构性机会

光伏行业正处于技术路线分化与产能优化的关键期。东吴证券指出，主链价格修复与供需政策落地将推动行业盈利改善，建议关注布局低氧单晶炉、HJT等先进产能的设备龙头。中信建投通过复盘历史政策周期后强调，当前N型电池技术呈现多元化竞争格局，BC电池在分布式场景、TOPCon在集中式场景各具优势，建议重点关注技术路线清晰、产能结构优化的企业。从长期看，钙钛矿、碲化镉等新型技术的商业化进程加速，有望重塑行业竞争格局。

未来光伏板块的投资逻辑将围绕两大主线展开：一是政策驱动的产能出清与集中度提升，具备技术壁垒与资金实力的头部企业将受益于行业整合；二是技术迭代催生的结构性机会，BC电池、钙钛矿叠层技术、光储融合等领域有望成为新增长极。

投资者需重点关注政策落地进度、技术量产效率及海外市场拓展情况，在行业波动中把握具备长期竞争力的优质标的。

总体而言，在“双碳”目标与全球能源转型的大背景下，光伏产业的长期成长逻辑未改，技术创新与政策支持将持续为板块注入动能。

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