外资要跑步进场？财政部新规或引爆7月A股行情

6 月 30 日，三部门联合发布的境外投资者以分配利润直接投资税收抵免新规，为 A 股市场带来了无限遐想。让我们一探究竟。

一、税收抵免，或直接给外资 “真金白银” 优惠

境外投资者以中国境内居民企业分配的利润，在 2025 年 1 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日期间用于境内直接投资符合条件的，可按照投资额的 10% 抵免境外投资者当年的应纳税额，当年不足抵免的还能准予向以后结转。这可实实在在地降低了境外投资者的投资成本。

打个比方，假如一家境外投资机构获得了境内居民企业分配的 100 亿元利润，并且将这笔钱用于符合条件的境内直接投资，那么它就可以抵免 10 亿元的应纳税额。这 10 亿元可是真金白银的优惠，直接增加了投资机构的收益，怎能不让人心动？

二、多重条件，确保投资长期稳定为实体经济发展注入动力

当然，享受这一税收抵免新规可不是无条件的。境外投资者分得的利润得是境内居民企业实际分配的留存收益形成的股息、红利等权益性投资收益。投资方式包括增资、新建、股权收购等权益性投资，但新增、转增、收购上市公司股份一般不行，除非是符合条件的战略投资。

而且，被投资企业得从事《鼓励外商投资产业目录》里的产业，境外投资者还得连续持有至少 5 年（60 个月）以上。资金支付也有严格规定，现金得从利润分配企业账户直接转，非现金形式的资产所有权也得直接转，不能在其他账户周转或由他人代持。

这些条件看似严格，实则意义重大。它确保了境外投资者的投资是长期稳定的，并且引导资金流向国家鼓励发展的产业，为实体经济的发展注入强劲动力。

三、吸引外资，为 A 股带来增量资金

从 A 股市场的角度来看，这一政策的积极影响不言而喻。最直接的就是吸引更多外资流入。一直以来，外资都是 A 股市场中不可忽视的重要力量。他们的投资风格注重价值，投资周期相对较长，对市场的稳定和发展起着积极作用。

税收抵免新规降低了外资的投资成本，提高了投资回报率，必然会吸引更多境外投资机构将资金投入中国市场，其中就包括 A 股。

过去几年，外资通过陆股通等渠道持续流入 A 股，对市场的影响力与日俱增。如今，有了税收抵免新规的加持，预计未来外资流入的规模将进一步扩大。这将为 A 股市场带来大量的增量资金，改善市场的资金面状况，推动股价上涨。

四、提振信心，促进市场良性循环

除了带来真金白银的资金，这一新规还极大地提振了市场信心。无疑向市场传递了一个强烈的信号：中国致力于吸引外资，支持资本市场的发展。

这让境内外投资者看到了中国市场的潜力和吸引力，增强了他们对 A 股市场的信心。当投资者信心增强时，他们更愿意将资金投入市场，推动市场的活跃度提升。而市场活跃度的提升又会吸引更多的投资者参与，形成一个良性循环。

五、助力 7 月开门红，哪些板块将受益？

展望 7 月，随着这一政策的落地实施，A 股市场迎来开门红的可能性大大增加。那么，哪些板块可能会率先受益呢？

高分红且受外资青睐的板块无疑将成为焦点。外资向来对高分红的股票情有独钟，因为这能为他们带来稳定的收益。税收抵免新规实施后，高分红股票的吸引力将进一步提升。比如一些传统的消费蓝筹股，像白酒、家电等行业，这些企业盈利能力强，分红稳定，很可能会受到外资的持续追捧。

此外，符合《鼓励外商投资产业目录》的相关板块也值得关注。像高端制造业、新能源、科技创新、军工等领域，这些都是国家重点支持的产业，不仅有政策的扶持，而且发展前景广阔。外资在享受税收抵免新规的同时，也能分享这些产业快速发展带来的红利。

总的来说，新规为 A 股市场带来了诸多积极影响。它吸引外资流入，带来增量资金，提振市场信心，为 7 月开门红奠定了坚实基础。

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