大牛市回来了，好戏还在后头

种种信号摆在面前，A股大牛市已经回来了，且这更让人兴奋的是，这场“财富盛宴”的精彩好戏，可能才刚刚拉开序幕，原因主要有以下三点：

1、大金融等权重股带头突破后，题材股补涨风暴即将来袭

市场回暖的序曲由银行、券商、保险、互金等大金融板块率先奏响，它们如定海神针般稳住大盘重心，带动指数强势突围，为整场牛市盛宴奠定了信心基石。

在大金融等权重股搭台后，题材股的百花齐放、竞相补涨，才是牛市最动人心魄的重头戏。从过往经验来看，当市场热度起来后，资金会从权重股逐渐流向题材股，那些具有热门题材概念的中小市值公司，往往会迎来一波快速上涨行情。

2、全球资金正瞄准A股和港股“估值洼地”

A股的吸引力，不仅在于位置低，更在于“性价比”。当前沪深300指数市盈率仅12.3倍，较十年均值仍低估25.6%（野村证券数据）。

相比之下，标普500指数市盈率已超25倍，纳斯达克更是接近30倍。这种“冰火两重天”的估值对比，让A股成了全球资本眼中的“宝藏”。可以预见，后续会有越来越多的资金被吸引入市，为市场上涨提供源源不断的动力。

3、外资组团唱多

外资机构普遍认为，A股在全球资本配置中的权重仍有显著提升空间。

高盛数据显示，中国股票在全球配置型资金中的占比仍处于历史底部，而随着人民币汇率企稳（当前对美元汇率约7.15），南向资金加速流入港股及A/H股溢价收窄，中国资产的“性价比”进一步凸显。

野村东方国际证券指出，沪深300指数的静态估值较十年均值低估25.6%，这一显著的估值优势为国内长线配置型资金提供了稀缺的“安全边际”，同时也吸引了全球资本的关注。摩根士丹利预计，未来6-12个月中国股票将吸引超预期的资金流入。

更令人振奋的是，政策红利仍在持续释放。注册制改革、并购重组提速、长期资金入市……一系列“组合拳”不仅优化了市场生态，也让A股从“流动性牛”向“基本面牛”稳步进阶。

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