中国资本市场或将在今年四季度迎来牛市级别行情

在中国经济发展的壮阔画卷中，资本市场正迎来历史性的机遇，我们有充足的理由相信，中国资本市场长期发展前景一片光明，且牛市的曙光已在前方闪耀，当下我们正站在牛市的前夜，蓄势待发。

​

核心原因有以下四点：

第一，从经济动能的转换来看，过去几年，随着房地产市场热度逐渐减退，中国传统经济动能出现了一定程度的减弱。然而，这种阶段性的调整正在趋近尾声。房地产行业作为过去经济增长的重要引擎，其增速放缓确实给经济带来了一定压力，但这也促使中国经济加速向新的增长模式转型。

如今，以新能源、人工智能、高端制造为代表的新兴产业正蓬勃发展。例如，中国在新能源汽车领域，无论是电池技术、整车制造，还是充电桩等配套设施建设，都走在了世界前列。

2023年，中国新能源汽车产销量连续多年位居全球第一，产销量分别达到958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。这些新兴产业的崛起，将为中国经济注入新的强劲动力，推动经济持续稳定增长，也为资本市场提供了丰富的优质投资标的，成为资本市场发展的坚实基础。

第二，企业盈利能力的提升与国家影响力的上升紧密相连。随着中国在全球经济格局中地位的不断提高，中国企业的国际竞争力也在逐步增强。越来越多的中国品牌开始走出国门，在全球市场崭露头角。

像华为，凭借在5G通信技术领域的领先优势，在全球多个国家和地区开展业务，其5G通信设备和智能手机在国际市场上获得了广泛认可和较高的市场份额。随着品牌知名度和美誉度的提升，中国企业获得的溢价空间也将越来越大。当然，这背后离不开龙头企业在技术研发、品牌建设、市场拓展等方面的不懈努力。而企业盈利能力的增强，将直接反映在财务报表上，为上市公司的股价提供有力支撑，是推动资本市场走向牛市的关键因素之一。

第三，在政策层面，统一大市场建设、要素市场化改革和反“内卷”举措共同发力，将深刻改变行业竞争格局。

过去，不少行业存在过度“内卷”的现象，企业之间为了争夺有限的市场份额，不惜降低价格、压缩利润空间，导致整个行业陷入恶性竞争的泥潭。而如今，随着相关政策的推进和落实，行业竞争将更加规范、有序。以互联网行业为例，反垄断政策的实施，打破了部分企业的垄断地位，促进了市场的公平竞争，让更多企业有机会参与到市场竞争中来，激发了市场活力。行业竞争格局的优化，将使得相关上市公司的盈利能力得到有效提升，进而为牛市的到来贡献力量。

第四，“储蓄搬家”的逻辑也为资本市场的发展提供了强大的流动性支撑。

长期以来，中国居民的资产配置主要集中在国内，且房地产是居民资产配置的首选。但随着房地产市场的调整，以及资本市场投资机会的逐渐显现，居民资产配置结构正面临重塑。目前，中国居民储蓄规模庞大，截至2024年末，住户存款余额已超过130万亿元。而在利率方面，到2025年四季度，大量三年期定期存款将陆续到期，原本接近3%的存款利率，如今已降至1.5%-1.7%之间。

与此同时，市场上的高分红股票却能够提供3%甚至5%的分红收益率。这种收益率的差异，使得权益资产对居民的吸引力大幅提高。当居民意识到股票市场存在赚钱机会时，“储蓄搬家”的现象很可能会逐渐发生，大量资金将从储蓄账户流向资本市场，为牛市的启动提供充足的流动性。

综合以上多个方面来看，从2025年四季度开始，中国资本市场很有可能迎来一轮牛市级别的行情。当下，各种积极因素正在不断积累和发酵，我们正站在牛市的前夜，见证中国资本市场即将开启的辉煌篇章。对于投资者而言，这无疑是一个充满机遇的时代，需要密切关注市场动态，把握投资机会，迎接牛市的到来。

未经允许不得转载：德讯证券顾问 » 中国资本市场或将在今年四季度迎来牛市级别行情