持续火爆！这三大方向或成资金新宠！

6月5日，A股市场并购重组主题持续升温。截至发稿，兵装重组概念板块大涨超8%，建设工业、东安动力、湖南天雁强势涨停，华强科技涨超10%，相关个股纷纷跟涨！

 

在政策暖风频吹与产业升级需求共振下，并购重组已成为资本市场核心主线。兵器装备集团分立重组、中科曙光与海光信息战略合并等标杆案例相继落地，结合最新监管动态与市场数据，本文深入解析并购重组投资逻辑。

 

 

一、政策驱动：并购重组进入黄金发展期

 

1、新规落地激活市场活力

 

证监会《上市公司重大资产重组管理办法》修订后，战略新兴产业并购重组呈现爆发式增长。数据显示，2025年1-5月披露的140余单并购重组中，半导体、生物医药、高端装备等领域占比超60%，交易规模同比翻倍。新规通过简化审核流程、允许分期支付对价、松绑私募退出机制等举措，显著降低并购门槛。

 

2、国资改革深化整合加速

 

作为《国有企业改革深化提升行动方案》收官之年，央国企并购重组呈现三大特征：

 

产业链整合：兵器装备集团汽车业务分立重组，长安汽车聚焦主业，东风汽车暂缓整合，凸显“一企一策”灵活性；

 

硬科技布局：中钨高新收购全球最大钨矿企业，华大九天整合芯和半导体，强化产业链自主可控；

 

资产证券化：国信证券收购万和证券、国联证券合并民生证券等案例，折射出国资体系内部资源优化诉求。

 

 

二、市场热点：科技央企双轮驱动

 

1、科技并购：自主可控主线清晰

 

半导体领域：罗博特科收购德国光电子设备商ficonTEC，打破海外技术垄断，映射半导体设备国产化浪潮；

 

AI与算力：中科曙光与海光信息合并，构建从CPU/DCU芯片到超算系统的全栈能力，契合数字中国建设目标；

 

EDA软件：华大九天收购芯和半导体，完善从芯片到系统级解决方案，政策鼓励下此类“强链补链”案例将持续涌现。

 

2、央企重组：市值管理新引擎

 

专业化整合：广东、江苏、四川等地推进港口、能源、数据等领域重组，地方国企改革提速；

 

股权激励突破：部分央企试点员工持股计划，如中国建筑、中国中铁等，通过并购重组实现利益绑定。

 

 

三、券商观点：把握三条投资主线

 

1、恒泰证券：

 

中科曙光与海光信息合并具有标杆意义，标志着中国算力产业链整合进入实质阶段。看好“硬科技+低估值”组合。

 

2、国泰海通证券：

 

“并购六条”松绑跨界并购。看好两大反向：一是已披露重组方案的确定性标的；二是具备稀缺性定位的地方国企平台。

 

3、开源证券：

 

2025年央国企并购重组将加速，聚焦三大方向：资产证券化率低的央企集团；有股权变动或资本运作记录的地方国企；受益于并购的创投类上市公司。

 

在政策鼓励与产业升级的双重驱动下，并购重组已成为资本市场的核心主题。科技与军工两大领域的整合不仅是企业自身发展的需求，更是国家战略的重要组成部分。随着重组新规的持续落地，市场将迎来更多优质资产证券化、产业链协同升级的机会。

 

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）