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持续火爆!这三大方向或成资金新宠!

摘要:在政策暖风频吹与产业升级需求共振下,并购重组已成为资本市场核心主线。

6月5日,A股市场并购重组主题持续升温。截至发稿,兵装重组概念板块大涨超8%,建设工业、东安动力、湖南天雁强势涨停,华强科技涨超10%,相关个股纷纷跟涨!

 

在政策暖风频吹与产业升级需求共振下,并购重组已成为资本市场核心主线。兵器装备集团分立重组、中科曙光与海光信息战略合并等标杆案例相继落地,结合最新监管动态与市场数据,本文深入解析并购重组投资逻辑。

 

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一、政策驱动:并购重组进入黄金发展期

 

1、新规落地激活市场活力

 

证监会《上市公司重大资产重组管理办法》修订后,战略新兴产业并购重组呈现爆发式增长。数据显示,2025年1-5月披露的140余单并购重组中,半导体、生物医药、高端装备等领域占比超60%,交易规模同比翻倍。新规通过简化审核流程、允许分期支付对价、松绑私募退出机制等举措,显著降低并购门槛。

 

2、国资改革深化整合加速

 

作为《国有企业改革深化提升行动方案》收官之年,央国企并购重组呈现三大特征:

 

产业链整合:兵器装备集团汽车业务分立重组,长安汽车聚焦主业,东风汽车暂缓整合,凸显“一企一策”灵活性;

 

硬科技布局:中钨高新收购全球最大钨矿企业,华大九天整合芯和半导体,强化产业链自主可控;

 

资产证券化:国信证券收购万和证券、国联证券合并民生证券等案例,折射出国资体系内部资源优化诉求。

 

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二、市场热点:科技央企双轮驱动

 

1、科技并购:自主可控主线清晰

 

半导体领域:罗博特科收购德国光电子设备商ficonTEC,打破海外技术垄断,映射半导体设备国产化浪潮;

 

AI与算力:中科曙光与海光信息合并,构建从CPU/DCU芯片到超算系统的全栈能力,契合数字中国建设目标;

 

EDA软件:华大九天收购芯和半导体,完善从芯片到系统级解决方案,政策鼓励下此类“强链补链”案例将持续涌现。

 

2、央企重组:市值管理新引擎

 

专业化整合:广东、江苏、四川等地推进港口、能源、数据等领域重组,地方国企改革提速;

 

股权激励突破:部分央企试点员工持股计划,如中国建筑、中国中铁等,通过并购重组实现利益绑定。

 

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三、券商观点:把握三条投资主线

 

1、恒泰证券:

 

中科曙光与海光信息合并具有标杆意义,标志着中国算力产业链整合进入实质阶段。看好“硬科技+低估值”组合。

 

2、国泰海通证券:

 

“并购六条”松绑跨界并购。看好两大反向:一是已披露重组方案的确定性标的;二是具备稀缺性定位的地方国企平台。

 

3、开源证券:

 

2025年央国企并购重组将加速,聚焦三大方向:资产证券化率低的央企集团;有股权变动或资本运作记录的地方国企;受益于并购的创投类上市公司。

 

在政策鼓励与产业升级的双重驱动下,并购重组已成为资本市场的核心主题。科技与军工两大领域的整合不仅是企业自身发展的需求,更是国家战略的重要组成部分。随着重组新规的持续落地,市场将迎来更多优质资产证券化、产业链协同升级的机会。

 

文章内容仅供参考,不构成投资建议!(25)

 

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