破局之战！全球投资者大会打响，A股并购重组再爆发！

5月19日，深圳证券交易所主办的2025全球投资者大会盛大开幕。本次大会以“新质生产力：投资中国新机遇——开放创新的深圳市场”为主题，吸引了全球金融界的目光。中国证监会、深圳市政府、深交所负责同志以及世界交易所联合会主席等重要嘉宾出席开幕式并致辞，近400名来自全球金融监管机构、投资机构、上市公司等各界代表齐聚一堂，共探资本市场新趋势。

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中国证监会副主席李明在开幕式上指出，A股市场超5000家上市公司覆盖广泛，是中国产业丰富与转型升级的体现。近年来，证监会致力于提升上市公司质量，在产品服务、并购重组、公司治理、ESG披露、市值管理及优胜劣汰等方面积极发力。

从年报数据看，A股上市公司展现韧性，四分之三盈利，五成利润增长。一方面，科技与创新成色提升显著。2024年以来新上市企业中，超9成是高新技术企业，战略性新兴产业市值占比超4成。实体上市公司研发费用达1.6万亿元，同比增3.1%，超800家研发强度超10%。另一方面，回报投资者意识增强。2024年，A股分红2.4万亿元、回购1476亿元，均创历史新高，沪深300股息率近3.6%。当前A股估值低位，沪深300市盈率12.6，配置价值凸显。

上周末，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，大力支持资产重组。新办法优化创新诸多方面：建立重组股份对价分期支付机制，有效期延至48个月，缓解资金压力；提高财务、同业竞争和关联交易监管包容度，营造宽松环境；新设重组简易审核程序，符合条件的5个工作日内决定注册，部分情况实行“2+5+5”高效审核机制；明确吸收合并锁定期要求；引入私募基金“反向挂钩”安排，鼓励其参与并购重组。

政策松绑影响立竿见影，5月19日并购重组概念股活跃。自2024年“并购六条”发布，沪深两市重组项目大增，深市尤为突出。近期案例呈现鲜明特点：央企、国企带头整合产业，如电投产融收购电投核能打造核电平台；企业跨行业转型升级，像阳谷华泰进军半导体先进封装领域；像传统转型新领域，安源煤业与江钨控股的子公司江西江钨持有的赣州金环磁选57.00%股份进行置换，从传统媒业成功转型矿选设备。企业强链补链，晶瑞电材收购湖北晶瑞增强竞争力。拟IPO企业成重要并购标的，重组交易支付方式创新，定向可转债崭露头角等等。

机构也纷纷发表观点。中信证券认为，新规提升并购积极性，加速产业整合，短期内概念股活跃，长期将提升上市公司质量与修复市场估值，先进制造等领域机会增多。海通证券指出，并购重组政策优化为实体经济注入动力，是产业升级重要手段，将开启A股新一轮价值重估。广发证券提到，私募基金参与带来活力，简易审核程序提高效率，未来并购市场将交易活跃，投资者可关注有并购意向的优质企业。

总体而言，并购重组政策调整为A股带来新机遇。上市公司将借此实现资源优化、产业升级与创新发展，为全球投资者提供更多优质标的。随着政策效应显现，A股有望迎来新增长阶段，提升全球竞争力与吸引力。

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