军工股行情才刚刚开始？背后两大利好爆了

在印巴冲突局势缓和的背景之下，军工板块仍然持续活跃走强，今天早盘更是在题材和个股全面回调背景下逆势拉升，引发市场资金高度关注，这一现象背后主要与两大重磅利好助攻有关：即政策端对“新质战斗力”的定调与全球军贸市场的巨大机遇。

政策红利：新质战斗力提法重塑军工估值体系

官媒《人民日报》重磅定调：5月11日，《人民日报》刊发《加快解放和发展新质战斗力》一文，明确将“智能技术、无人装备、大数据应用”列为战斗力新增长点，并强调科技创新与实战应用的深度融合。

文章指出，我军正通过自主研发突破核心技术，例如国防科技大学的无人装备指控系统、运-20的信息化软件研发等，均体现了技术赋能的战略方向。

政策落地预期：文章释放的信号显示，未来军事装备采购将进一步向智能化、无人化倾斜，低空经济、商业航天、军事AI、信息化、大飞机等领域或成为投资焦点。

军贸市场：全球需求爆发与中国份额提升

全球军贸规模创新高：2024年全球军火销售额达1116亿美元，打破冷战后纪录，其中美国占比37.92%，而中国仅占2.88%，未来提升增长空间巨大。

中国军贸的突围机遇：中国军工企业凭借高性价比装备（如歼-10CE战斗机、PL-15导弹）和技术优势，正加速抢占市场份额。某券商军工首席指出：“当中国制造的武器在实战中证明性能超越俄法同类产品，全球军贸市场格局将被改写。”

例如，近期巴基斯坦在印巴冲突中使用中国装备的实战表现，强化了市场对中国军贸出口的预期19。中航工业、中国船舶等企业已将军贸列为2025年核心任务。

此外，军工股行情上涨还与市场风险偏好修复有关。

上周被动基金规模与杠杆资金同步增加，叠加全球贸易形势缓和，市场风险偏好转向主题投资和科技成长性板块。

总结，军工行业估值重构：从周期股到成长股的蜕变
军工板块的此轮行情上涨，本质上是地缘博弈与科技革命两大变量共同作用的结果。对于投资者而言，与其追逐短期事件驱动，不如聚焦三大确定性方向：1、军贸出口的阿尔法机会；2、军事智能化的技术红利；3、国产替代的业绩弹性。

正如《人民日报》所言：“向新而生，向质图强。”在这场军事科技革命中，中国军工正从大阔步走向世界舞台中央，而资本市场的价值重估，或才刚刚开始。