【德讯观市】沪指震荡走高站上3400点！大金融全线爆发

盘面上，大金融股午后爆发，中国人保涨停。港口、物流股集体大涨，宁波海运等多股涨停。化工股持续活跃，中毅达等涨停。下跌方面，光伏、贵金属等板块跌幅居前，华民股份等多股跌超6%。整体全市个股跌多涨少，2800多只个股下跌。

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一、后市展望：

本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，超出市场预期，有助于推动市场避险情绪降温，提振投资者情绪。

同时，贸易摩擦对国内经济增长的潜在压力缓解，企业盈利预期有望上修，特别是对于出口依赖度较高的行业，经营环境短期内迎来明显改善，有望带动A股市场估值进一步修复。但本轮协议是中美谈判的阶段性成果，后续关税政策走向存在反复性和不确定性，仍需保持密切关注。策略上，建议关注受益内需政策发力的消费板块及自主可控程度提升的科技板块。

二、短期机会：

券商

5月7日，央行提出通过降准降息等措施，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕。央行提出降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。下调政策利率0.1个百分点，预计将带动LPR同步下行约0.1个百分点。适度宽松货币政策背景下，市场流动性改善与融资成本下行，市场风险偏好有望逐渐回升，资本市场活跃度有望提振，利好强市场贝塔的券商板块。同时券商经纪、自营业务有望延续强势，证券板块有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。

三、中长期机会：

1.自主可控

自主可控是国家安全和信息安全的重要基石。新一轮科技革命和产业变革深入发展，单边主义、保护主义明显上升，多重挑战交织叠加，经济全球化遭遇逆流，全球产业链分工格局深度调整，区域化、近岸化和本土化态势明显，产业体系自主可控仍然为重点投资方向。近年来，我国自主可控产业稳步发展，中投产业研究院预计2027年行业市场规模将达1.47万亿元，市场空间广阔。一批技术领先的本土企业正加速突破关键技术瓶颈，推动产业链自主可控。当前自主可控板块兼具政策红利与技术突破双重驱动。

2.扩大内需

随着原有全球化秩序扰动，各国关税增加必然影响外贸产品“出海”，拉动内需就成了改善产品渠道的重要手段。从出台加快建设全国统一大市场的意见，到布局建设现代化基础设施体系和现代物流体系，党中央从顶层设计入手，推动“大市场”向“强市场”转变。近五年，我国内需主引擎愈发强劲，社会消费品零售总额从39.2万亿元增至48.8万亿元，稳居全球第二大消费市场、第一大网络零售市场、第二大进口市场，内需越来越成为经济增长的主动力。

四、热点聚焦：

1、中国纤维流行趋势2025/2026发布

以“质尚与致远”为主题的“桐昆·中国纤维流行趋势2025/2026发布会”在国家会展中心（上海）4.2号馆的丝路厅举行，通过四大篇章“纤·境界、纤·破界、纤·跨界、纤·无界”及八大类30种入选纤维，呈现了一场融合视觉、环保、科技、艺术与时尚的纤维盛宴。

2、中美关税下调叠加抢运潮，航运港口板块有望迎来阶段性爆发

近日，中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税。同时，叠加欧美航线迎来集装箱发运旺季，市场预期美国供应链库存需求将集中增长，带动货量需求超预期改善。虽然中美距离遥远，但90天磋商周期仍足以覆盖海运周期，预计美国采购商将迅速行动起来，增加中美航线的订舱，扩大自华进口商品保障。

3、镨、钕、铽、镝价格强势上扬

国内稀土市场整体呈现有价无市的格局，在关税政策变动、海外稀土行情良好与我国稀土制品进口量有限等因素的影响下，主流轻重稀土供应商报价明显上调。今日，氧化镨钕、镨钕金属、氧化铽与氧化镝价格分别约涨15,000元、20,000元、180元和30,000元。

本文观点由研究团队：周建魁（执业编号：A1050619120001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！