全线爆发！这一板块涨疯了！

5月12日，军工板块全线爆发，中船系、成飞概念、军工电子、军工信息化等细分领域领涨，市场情绪高涨。具体来看相关利好：

一、驱动因素分析

1、地缘冲突催化军贸预期

近期印巴边境冲突成为军工板块的重要催化剂。巴基斯坦使用中国制造的歼-10C战斗机和导弹击落印度高价采购的法国阵风战机，实战表现验证了中国装备的竞争力，直接推升军贸出口预期。机构分析认为，中国武器在国际市场的认可度提升，未来军贸订单有望加速释放，尤其利好航空装备（如歼-10CE、无人机）及导弹产业链。

2、“十四五”收官订单释放

2025年是“十四五”规划收官年，军工行业此前积压的订单进入集中交付期。一季度数据显示，航天科技集团新增订单同比增45%，军用电子元器件交付周期缩短至60天，下游需求显著回暖。机构预计，中报开始军工企业业绩将迎来拐点，订单驱动的“量增价稳”逻辑逐步兑现。

3、政策推动新兴领域突破

低空经济和商业航天成为政策重点支持方向：

低空经济：eVTOL（电动垂直起降飞行器）适航认证加速，2025年试点城市扩至20个，通航基建投资规划超3000亿元，碳纤维复材、航电系统等细分领域受益。

商业航天：卫星互联网纳入新基建，6年内组网需求超2000颗，火箭发动机、相控阵雷达等产业链企业迎来黄金发展期。

二、券商观点：行业基本面修复与估值重估共振

1、业绩底部确立，拐点将至

民生证券指出，军工行业 2024 年受价格调整、去库存等因素影响，营收及利润增速下滑，但 2025Q1 利润下滑幅度明显收窄，行业 “业绩底” 基本确立。

华福证券数据显示，2025 年一季度末国防军工行业预收账款及合同负债达 1772 亿元，创 2023 年以来最高增速，预付账款同比增长 8.31%，反映备产备货需求旺盛，基本面好转迹象显著。

2、技术迭代与主题催化双重驱动

中航证券认为，本轮行情短期由军贸逻辑主导，但中长期来看，低空经济、商业航天、军事智能化等新域新质作战力量的发展，将推动军工行业进入新一轮上升周期。

华泰证券看好供需双向改善的军工电子、小金属等细分领域，认为这些方向在一季报中已展现出较强的业绩弹性。

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