涨停潮爆发，这一板块行情火了，三大主线浮出水面

5月7日，虽然指数高开低走震荡回落，但是军工板块却涨势如虹，直接掀起了火爆涨停潮，背后原因最关键的一点是印巴交火，巴基斯坦称击落印度6架战机，巴方没有战机被击落。

由于巴铁武器多数是引进咱们军贸版的，这一下子点燃资金对我国军工产业极大看好热情，也引发市场对攻守兼备的军工股估值重估行情。

此外，军工板块行情逆势启动背后还与政策面、基本面、估值面等多重利好共振带动有关。

政策红利：国防预算稳健增长，改革政策密集落地

1. 军费预算持续加码，装备建设提速
2025年我国国防预算达1.78万亿元，同比增长7.2%，连续四年增速超7%。政府工作报告明确提出“抓好军队建设‘十四五’规划收官，加紧实施国防发展重大工程”，预示着新一代装备采购、网络信息体系建设、航空航天等关键领域将迎来订单爆发期。

2. 改革政策打开成长空间

军贸扩张：全球地缘局势紧张背景下，军贸成为军工企业利润增长新引擎，政府工作报告首次提及“推动国际业务发展”，为军贸板块注入强心剂。

军民融合深化：商业航天、低空经济首次被纳入政府工作报告，卫星互联网、大飞机等万亿级赛道政策支持力度空前。

国企改革加速：军工集团“十四五”规划收官与“十五五”布局叠加，资产证券化、股权激励等改革举措有望提速。

基本面反转：合同订单修复，行业景气触底回升

1. 订单补偿式增长在即
受人事调整影响，2023-2024年军工订单延迟，但2025年作为“十四五”收官之年，积压订单将集中释放。

2. 业绩拐点显现

华福证券指出，2025年一季度末国防军工行业预收账款及合同负债达1772亿元，较年初提升5.36%，创2023年以来最高增速；预付账款723亿元，同比增长8.31%，资产负债表端积极变化印证备产备货需求旺盛，行业好转迹象明显。

合同方面，自2024末起，多家上市公司发布订单公告。多家公司订单公告持续发酵，军工板块基本面已经开始加速回暖。

3. 估值优势凸显
当前军工板块PE（TTM）为68.17倍，处于近5年历史分位数55.9%，航空装备、航海装备等细分领域估值仍处低位。与创业板、沪深300指数相比，军工板块兼具成长性与安全边际。

券商观点：机构集体唱多，三大主线浮出水面

1. 国金证券：十四五收官+十五五布局，军工行业景气提升

主战装备：军机航发链条稳健批产，看好总装厂、隐身材料等环节。

新质生产力：卫星互联网、低空经济、大飞机等新兴产业链孕育巨大潜力。

改革主题：军工集团资产注入、股权激励等改革举措值得期待。

2. 国盛证券：否极泰来，军工春天已来

产业反转期：2025-2027年为装备发展春天，导弹、军工电子等弹性方向优先受益。

增量市场：军贸、低空经济、国产大飞机成为新增长极，例如C919订单近1400架，对应万亿元市场。