大盘放量：抄底资金已入场，别慌！

在风云变幻的 A 股市场，每一次大盘的剧烈波动都牵动着投资者的心。今日大盘出现明显放量态势，盘中两市成交量已经突破13700亿。截至发稿，较上一交易日成交放量4000亿以上，这一现象背后，实则暗藏着积极信号 —— 有资金正在悄然抄底。

下面，我们将从多个维度深入剖析。

一、成交量异动！抄底资金已现

成交量是市场交易活跃度的直观反映，更是判断资金流向的重要依据。

传统的成交量分析，主要围绕量价关系、均量线对比、换手率波动三大维度展开。在经典的量价配合法则中，量增价涨被视为健康的市场趋势。当大盘在下跌过程中出现放量，往往意味着有大量资金逆向而行，积极买入。

以 2025 年首个交易日为例，A 股遭遇大幅调整，三大指数跌幅均在 3% 左右，但沪深两市全天合计成交额却高达 1.41 万亿元。在市场一片恐慌之时，股票 ETF 获 170 亿元资金净流入。跟踪沪深 300、科创 50、创业板等宽基指数的 ETF，以及芯片半导体、红利等行业主题 ETF，均出现资金净流入的情况。

当日，获净流入金额超过 1 亿元的股票 ETF 有 42 只，华泰柏瑞沪深 300ETF、华夏科创 50ETF、国泰中证 A500ETF 位居前三席，获资金净流入均超 15 亿元。这一数据清晰地表明，即便市场处于下跌行情，仍有大量资金敏锐地捕捉到了投资机会，果断入场抄底。

在实际操作中，一些典型的成交量模型也能帮助我们识别抄底信号。例如，倍量突破模型规定，单日成交量＞前 5 日均量 200% 时，可视为启动信号。当大盘或个股在低位出现这种成交量异动时，很可能是资金大规模入场的信号，预示着市场即将迎来反转。

二、宽松的货币政策，或为抄底资金的 “定心丸”

政策对资本市场的影响至关重要，尤其是在市场面临较大波动时，政策的导向作用更为明显。从宏观层面来看，2025 年，我国明确实施适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策。

央行在 3 月重启 MLF 净投放，释放了边际放松的信号。4 月，政府债务净融资减少，财政存款净减少约 12000 亿元，叠加信贷投放对流动性消耗较小，预计 4 月资金面将趋于宽松，资金利率环比下行。这些货币政策和财政政策的协同发力，为市场提供了充足的流动性，为抄底资金创造了良好的宏观环境。

此外，监管层对资本市场的呵护也从未缺席。监管反复强调要打通中长期资金入市的堵点，社保资金规模 8 万亿、保险资金规模 34 万亿、银行理财 28 万亿等中长期资金，一旦提升投资 A 股的比例，将为市场带来巨量的增量资金。在政策的引导下，抄底资金更加有恃无恐，敢于在市场调整时大胆入场。

三、市场估值偏低，吸引资金抄底

在市场下跌过程中，许多优质股票的价格被低估，投资价值逐渐凸显。以市盈率（PE）为例，当某新能源龙头市盈率从 80 倍跌至 25 倍时，这种估值回归本身就构成了安全边际。抄底资金往往具有敏锐的价值洞察力，能够识别出这些被市场错杀的优质资产，并提前布局。

从 A 股整体估值来看，我国股市估值长期在全球垫底，处于价值发现的初期。在全球经济放缓的背景下，中国经济展现出独特的韧性，宏观经济复苏、政策宽松与科技产业升级形成有力支撑。随着时间的推移，A 股的投资价值将逐渐被市场认可，抄底资金也将从中获得丰厚的回报。

四、富贵险中求，历史总是惊人的相似

回顾历史，每一次市场的大幅调整，都为投资者提供了绝佳的抄底机会。2024 年 10 月，北证 50 指数在 15 个交易日内翻倍，印证了 “每一次暴跌都是黄金坑” 的市场定律。

那些在 2023 年市场低迷期持续定投的投资者，在 2024 年政策转向时收获了超额回报。

在市场的周期性波动中，大盘放量下跌往往是市场底部的重要特征之一。当市场情绪极度恐慌时，聪明的资金早已开始布局。历史经验告诉我们，只要市场的基本面没有发生根本性变化，短期的市场波动只是暂时的，市场终将迎来反弹。

五、重点关注抄底资金的 “风向标”

机构投资者在资本市场中具有较强的专业能力和信息优势，他们的投资动向往往对市场走势产生重要影响。在大盘放量的过程中，我们可以通过观察机构的操作，来判断市场的走向。

在 2025 年首个交易日大跌行情下，易方达基金数据显示，跟踪沪深 300 指数的 ETF 吸金 41.0 亿元、跟踪科创板宽基的 ETF 吸金 32.2 亿元、跟踪半导体主题指数的 ETF 吸金 22.6 亿元。

易方达基金表示，近期多维度的增量政策有望对基本面形成实质性支撑，中长期 A 股仍具较高配置价值。方正富邦基金经理乔培涛认为，伴随系列提振经济政策落地，宏观经济可能在今年年中附近触底。这些机构的观点和操作，表明他们对 A 股市场的长期前景充满信心，也为普通投资者提供了重要的参考。

大盘放量并非市场危机的信号，相反，它是抄底资金入场的有力证明。通过对成交量、政策、价值、历史经验和机构动向的分析，我们可以清晰地看到，市场的底部正在逐渐形成，反弹行情可期。

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