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未来10年科技投资最大主题,摩根士丹利唱多人形机器人

摘要:摩根士丹利在最新发布的报告中提到,人形机器人将成为未来十年科技投资的最大主题之一。

摩根士丹利在最新发布的《人形机器人100:绘制人形机器人价值链》报告中,系统性地剖析了人形机器人产业的未来潜力与投资逻辑,并将其定位为未来十年科技投资的最大主题之一。以下是其报告重点内容梳理:

一、市场前景:万亿级蓝海与产业化拐点

规模预测
当前,人形机器人正在成为全球科技投资的新风口。摩根士丹利预计,人形机器人潜在市场总规模达60万亿美元,覆盖全球GDP和劳动力市场的深远影响。到2050年,中国市场规模有望突破6万亿元,人形机器人总量达5900万台。

 

产业化进程加速
2025年被视为人形机器人量产元年,特斯拉Optimus、优必选工业仿人机器人等产品已进入实际场景测试阶段,预计未来5年将逐步实现规模化应用。劳动力短缺(如制造业总装环节)、老龄化社会需求(家庭护理)及危险作业替代(能源巡检)是核心驱动力。

二、产业链格局:“大脑、身体、集成商”三大环节

摩根士丹利将产业链划分为三大核心环节,覆盖从硬件到软件的全链条:

“大脑”(智能核心)

构成:AI芯片(如英伟达Gr00t项目)、基础算法(生成式AI)、操作系统。

代表企业:英伟达、微软、谷歌、百度等,中国企业在视觉芯片领域加速追赶。

“身体”(硬件组件)

构成:传感器(激光雷达、电子皮肤)、执行器(电机、编码器)、电池(宁德时代)、连接器等。

中国优势:全球56%的人形机器人公司位于中国,供应链成熟度全球领先,尤其在执行器、传感器领域占据主导地位。

“集成商”(整机开发与场景落地)

代表企业:特斯拉(Optimus)、苹果、美的、小米等,整合能力与场景适配性是关键。特斯拉通过复用汽车制造技术实现降本,中国厂商依托高端制造能力快速响应市场需求。

三、中国的主导地位:供应链与政策双轮驱动

供应链优势

中国占据全球人形机器人供应链63%的份额,深圳、浙江等地形成产业集群,覆盖从电机到电池(宁德时代)的全链条。

核心零部件国产化率高,如电子皮肤、3D视觉传感器。

 

政策与资本支持

上海、深圳等地成立机器人训练场,推动技术迭代与场景适配;

政府将人形机器人纳入“十四五”重点规划,财政补贴与场景开放政策加速商业化落地。

四、结论:

尽管人形机器人的商业化时间表仍不确定,但摩根士丹利认为,早期进入该价值链的投资者可能会在行业成熟后获得可观的回报。

未来10年科技投资最大主题,摩根士丹利唱多人形机器人

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