盘后重磅利好！千亿增量资金即将杀入市场！

收盘后，市场迎来重磅利好，行情或迎转折点！

1月22日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。主要举措包括：

一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。

在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。

二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。

稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。

三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。

加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。

四是提高权益类基金的规模和占比。

强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。

五是优化资本市场投资生态。

引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。

■相关文件发布后，相关研究团队迅速响应。据方正非银金融测算：

1、当前险资若提升1pct权益配置，对应约3215亿元增量资金。

2、当前社保基金若提升1pct股票配置，对应约301亿元增量资金。

3、当前基本养老金若提升1pct股票配置，对应约186亿元增量资金（投资运营口径，若总口径对应约782亿元），入市堵点还在于提升委托投资规模。

4、当前年金合计若提升1pct权益配置，约608亿元增量资金。

简单估算，四类中长期资金各仅提升1pct入市，可带来增量资金4300亿。

■多家机构看好春季行情，春节前或迎爆发式增长

随着后续政策逐步落地，资本市场有望迎来实质性资金增长，春季行情或随之启动。

开源证券表示，2025年资本市场全面深化改革将进一步推开，特别是在深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性等方面。深化投融资综合改革作为牵引，将进一步打通中长期资金入市的卡点堵点，有助于引入更多增量资金，对于改善市场流动性、提升市场稳定性和促进资本市场功能发挥至关重要。

国金证券表示，国内“分子端+分母端”的共振仍将支撑春季行情开启。年初市场波动率上升的主要原因或因年初资金需求量较大。故短期内期待“降准”的进一步落地，或是市场风险偏好重新修复的重要信号，增量资金转动将推动市场再迎反攻。

东吴证券指出，市场从低位小幅反弹后，活跃度逐级提升，但对于特朗普上台后的政策变化预期和A股业绩预期仍在制约市场风险偏好，叠加市场增量资金暂时不足，场内开始风格切换，市场在窄幅区间内震荡。临近春节，市场资金在本周内可能将继续活跃，方向仍呈现消费、科技、制造和红利四大方向轮动的格局，主线有待明确。长期来看，政策增量与转向已经有明确动向，落地的速度也在进一步加快，在预期证伪之前，市场情绪底部有支撑，整体仍有向上空间。

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