结构性行情火热，三大主线逆势爆发

今天A股三大指数缩量整理，盘面上，题材股结构性行情依旧火热，场内三大主线逆势爆发，分别是首发经济、高股息红利资产、算力板块。

首先，热度最高、最吸金的是首发经济新风口题材，具体分为两大方向，一是冰雪产业、零售、免税店、旅游酒店等传统的大消费板块；二是教育、体育产业、露营经济、文化传媒、短剧游戏、互联网电商、谷子经济等新兴消费模式。

消息面上，据新华社，12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议强调，要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。

此外，据财联社，商务部副部长盛秋平在中国国际经济交流中心举行的2024—2025中国经济年会上表示，商务部将加快出台推动首发经济的政策文件，指导各地找准定位、因地制宜发展首发经济。

开源证券分析认为，首发经济作为一种新兴业态，其特征重在“新”，一般指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动，包含首演、首展、首赛及内容新品首发等领域。在首发经济相关政策助力下，演艺、展会、内容、IP“谷子”产业有望迎来新机遇。

其次，铜缆高速连接、CPO、ASIC AI芯片、F5G概念、光纤概念、通信设备、脑机接口等算力相关板块也集体上涨。

消息面上，美股ASIC AI芯片巨头博通2024财年AI相关收入暴增至122亿美金，同时公司展望2027年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间，上周五博通股价暴涨24%，市值突破万亿美元大关。

机构预计AI推理计算需求将快速提升，随着推理算力占比有望提升，以ASIC定制化为代表的专用芯片大有可为。

最后，避险情绪升温下，银行、煤炭石油、电力、公路铁路运输、天然气、造纸等高股息资产再次崛起护盘。

消息面上，今天早盘，中国长债收益率继续走低，30年期报1.99%，引发市场再度关注高股息资产。
对于高股息资产投资机会，华金证券策略首席分析师邓利军表示，短期来看，红利资产的配置价值上升，可能有所表现：一是岁末年初保险等机构大资金配置权益资产尤其是低估值稳定类的权益资产的需求上升；二是短期经济修复预期上升，大金融、地产、煤炭、电力等红利资产有望受益。