10.11罗军团队晨会纪要

      罗  军 |A1050620010002

从四季度的形势来看，预计经济将稳步回升，投资者信心会逐渐恢复，中美关系将呈现阶段性缓和迹象，美联储年内可能不再加息，人民币贬值压力将缓解，市场增量资金将来自场内观望投资者重新加仓，而外资流出的边际影响正在减弱。

展望四季度，积极因素逐渐积累，风险因素相对有限，预计10月A股在见到“盈利底”与“估值底”之后，随着基本面、流动性及情绪面的驱动力逐步回升，将大概率迎来反弹行情。

刘秋菊 |A1050619080006

从技术层面来看，昨日上证综指收出的是一根高开冲高遇阻回落的、略带上下影线的阴线，这跟阴线的量能总体还是偏小的，显现投资者谨慎观望情绪依然比较浓厚。

虽然指数方面维持震荡调整的格局，但盘面题材机会在陆续活跃，方向上看好华为欧拉和汽车芯片。

钟庆风 | A1050620020001

展望后市，由于美元美债扰动仍未消除，市场处于震荡中后期，波动或加剧。不过，节后A股积极的因素在于，8月产成品名义存货增速初现底部拐点，机械、汽车等中游制造率先补库。

海外方面，美债供给增加，海外流动性相对恶化。此外，近期中东局势生变，或将扰动石油价格。美元指数走高会对A股后续反弹空间带来一定制约，不过当前市场估值总体较低，且节后或有避险资金回流，将补充一定流动性。

配置方面，国内基本面和通胀阶段底大概率确认，可在中期困境反转品种中寻找新主线。其中，资金面存量博弈未打破，在上述品种中可筛选公募低筹码品种，如医药、电子、建材、小金属等。

刘文星 | A1050619080002

四季度A股将从“最后一跌”走向“爱在深秋”，大概率在四季度迎来一轮反弹，十一后将出现转机。结构上，我们倾向于四季度在成长和价值之间反复，成长将更占优一些，依然倾向把四季度的胜负手放在成长风格。

林郭维 | A1050120040003

近期市场持续横盘震荡，主要原因来自北向资金扰动和市场牛熊转换期间的信心不足，也有假期效应显现。

从技术上看，近期A股市场已缩量至年内地量水平，整体做空动能已得到较大释放，各大指数也进入历史估值较低分位，大概率为阶段性底部区域。

中期看，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。

沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，操作上，在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“科技股”和“高红利”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注华为产业链和部分布局半导体、地产链的修复性反弹机会。

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