【晨会纪要】2月社融数据超预期，关注两会后的超跌反弹

      周建魁｜A1050619120001

上周A股市场连续回调，沪指跌破20日均线。一周行情来看，本周沪指跌2.95%，深证成指跌3.45%，创业板指跌2.15%，市场总体表现不佳。

本周北上资金显著净流出，合计一周净流出105.98亿元，这是去年11月以来，北上资金首次周净流出金额在百亿元以上。

周五盘后央行出了2月社融数据：新增社融3.16万亿（预估2.3万亿，前值5.98万亿），社融存量同比增长9.9%（前值9.4%）。2月社融数据整体超预期，表示基建、制造业投资景气度在持续，消费也有一定回升。

本轮创业板指数领跌破位，其余指数补跌跟随，短期适合延续看短做短的策略，关注创业板指数优先出现企稳信号，同时重点关注市场量能变化，有量有行情，若市场维持万亿左右的量能，则本轮反弹行情或仍未结束。

两会周六和下周一陆续闭幕，建议关注本次国务院机构改革重点的科技与金融领域。其中关注，数字确权、数据安全等相关逆势走强板块的成长逻辑，另外超跌创业板科技股的低位轮动。

朱小飞｜A1050621070003

上周五盘后公布的最新金融数据超预期，这在下周会一定程度上修复目前市场对经济趋于悲观的态度。

另外，下周工业增加值、投资、消费等各核心经济指标也将陆续公布，这是市场近期关注的关键点，所以行情很可能就此发生较大变化，需密切跟踪。

市场机会上，由于目前增量资金匮乏和存量博弈的现状，结构性行情预计仍是主基调。

我们认为短线确定性机会在于一季报主线，后市随着财报季的临近，业绩和基本面在选股中的重要性将日益突显；中长期确定性机会仍在政策重点扶持的领域，包括国改、数字经济、安全（科技、信创、粮食、军工）、养老和生育等，中长期主线可在市场调整中逐步逢低布局。

蔡满强｜A1050621040002

上周市场超跌回落，下周预计有超跌反弹过程。

指数方面，由中字头带动的上证综指本周一度新高，随后也一路泥沙俱下，此源于成也萧何败也萧何的中字头本周调整回落，其实观察中字头板块属于创出几年新高之后的调整。

因此虽弱犹强，波动后仍然处在强势范围，所以下周应有机会稳定相关指数，具备短线的超跌反弹机会。

李天生｜A1050621120002

近期市场的短期波动，主要源于经济快速恢复的预期，与经济渐进修复的现实之间的矛盾，投资者对经济的预期已经达到低点。

展望后市，虽然经济复苏仍在不稳固的早期，但随着全球流动性紧缩预期上修最快的阶段已过。

硅谷银行困境对国内影响有限，投资者对海外流动性的担忧已经达到高点，两会后是增量政策信息的关键时点，预计市场预期的转折点将现，并带来情绪和风险偏好的上修。

本文观点由朱小飞（执业编号：A1050621070003）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！

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