财富在线收评：5月风口已定？芯片暴涨真相！缺货到2027

5月11日，市场全天迎来震荡走强，截至收盘，沪指涨1.08%，深成指涨2.16%，创业板指涨3.5%。沪指站上4200点，创业板指大涨突破3900点，为2015年6月16日以来新高，科创50指数盘中刷新历史新高。

成交量上，沪深两市成交额3.54万亿，创年内第四，较上一个交易日放量4903亿，成交额连续四个交易日超3万亿。

板块上，热点主要集中在半导体产业链、存储芯片、商业航天等方向上，全市场超3100只个股上涨，连续4个交易日超百股涨停。

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一、热点板块

①商业航天

5月11日电，商业航天概念延续上周强势，信维科技、蓝盾科技涨超10%，天通股份、风华高科、沃格广电等多股涨停。

消息面上，2026年5月11日08时14分许，搭载天舟十号货运飞船的长征七号遥十一运载火箭在文昌航天发射场点火升空，成功将飞船送入预定轨道。

券商研究方面，中信建投表示，商业航天有望迎来密集催化，包括5月中下旬计划首飞的长征十号乙火箭、5月下旬计划首飞的星河动力智神星一号、二季度内再次挑战一级回收的蓝箭航天朱雀三号火箭等。

②存储芯片

5月11日，存储芯片强势上涨，深科达、普冉股份、同有科技等超10股涨停。

消息面上，上周五美股存储芯片股狂欢，闪迪涨超16%，美光科技涨超15%，英特尔涨近14%，AMD涨超11%，希捷科技涨超2%，均创新高。阿斯麦涨约5%，股价创历史新高，成为欧洲首家市值突破6000亿美元的公司。

券商研究方面，中信证券研报指出，3月以来存储价格再度上调，证明存储行业景气度维持高位，供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026年全年，看好存储产业趋势。

③绿电

5月11日，绿电概念持续走高，华电辽能走出12天7板，此前大唐发电、甘肃能源、桂冠电力涨停。

消息面上，5月8日，国家能源局等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，《行动方案》聚焦六个方面：保障算力设施安全可靠的能源供给、推动算力设施绿色低碳转型、促进算力电力高效经济协同、开放能源领域人工智能高价值应用场景、挖掘能源领域数据价值、强化能源领域人工智能模型创新。

券商研究方面，长城证券认为，短期看，行业预期收益率企稳，带来存量改善和运营商集中度提升，板块基本面有望在今年探底后企稳。长期看，绿电的资源属性、无变动成本、上游持续降本与低LCOE等特点确保行业长期发展且收益水平确定。

二、后市展望

5月进入政策细化落地、项目集中推进的窗口观察期。资金面上，A股目前的“成长抱团”特征愈发明显，本月已有高切低迹象。

中信建投认为，A股进入牛市下半场。展望2026年下半年，A股的牛市行情还将继续。当前AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，行情不会简单因估值过热而被迫撤离科技板块，而将在产业趋势持续验证背景下，沿产业链向上下游环节按缺货涨价、新需求挖掘和产能挤占三重逻辑进行景气扩散。

方正策略发布报告称，市场主线愈发清晰，重在结构，海外算力打出高度之后，国产算力接力顺理成章，此外景气度不错且相对便宜的新能源、HALO资产也是较好的选择，业绩进入空窗期之后题材表现有望迎来起色。此外，5月进入业绩空窗期，题材股行情有望迎来阶段性的顺风期，看好政策和消息共振的算电协同、商业航天、机器人等方向。

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