前三季3470起！A股并购重组火热

“并购重组作为优化资源配置的重要手段，是推动提高上市公司质量和投资价值的重要引擎，也为国际投资者带来新的投资机会。”上海证券交易所副总经理在今日举行的上海证券交易所国际投资者大会上如此表示。

在今年多项新政推动下，A股并购重组市场活跃度显著提升。据Wind数据统计，2025年前三季度，A股市场并购交易3470件，同比增长7.93%；重大资产重组事件134件，同比增长83.56%。

这些数据背后，是并购重组审核效率的质的飞跃和新规对科技型企业估值包容性的显著提升。

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一、政策红利密集释放

2025年，中国并购重组市场迎来前所未有的政策支持力度。

国务院办公厅《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》明确为科技型企业并购重组开启“绿色通道”。

证监会修订的《上市公司重大资产重组管理办法》也正式落地，从审核效率、交易机制到板块适配性全方位松绑。

新规四项突破性制度设计，从流程、成本、资金端全面激活市场活力，成为并购重组的“最强催化剂”。

审核效率实现质的飞跃，新规建立的“2+5+5”简易审核程序，明确对两类情形实行2个工作日内受理、5个工作日内审核、5个工作日内注册的极速流程。

二、市场活跃度创近年新高

在政策红利密集释放的推动下，A股并购重组市场活跃度创下近年新高。

从交易规模看，2025年前三季度A股市场并购交易达3470件，同比增长7.93%；重大资产重组事件134件，同比增长83.56%。

从审核效率看，2025年以来，交易所审核通过、证监会注册生效的重组项目数量已超过2024年全年水平，是去年同期的2.4倍。

2025年已注册项目交易所平均审核用时约一个月，低于去年同期审核用时。

三、科技创新领域成并购主战场

与此前跨界并购盛行不同，今年以来的并购重组呈现出鲜明的产业整合特征，科技创新领域成为主战场。

“并购六条”发布后，新增披露的资产收购类重组中，新质生产力行业占比超七成，集中在半导体、化工新材料、信息技术等领域。

自2024年9月政策发布至2025年10月底，A股市场披露的半导体资产并购案例已达40余起。

科创板作为服务科技创新的核心阵地，通过“1+6”“科创板八条”等政策组合，形成差异化并购支持体系，成为新质生产力并购的主战场。

“科创板八条”发布以来，科创板新增产业并购近150单，2025年新增交易近90单，累计交易金额近480亿元。

随着相关政策深入落地，A股并购重组市场活跃度有望持续提升。从半导体到清洁能源，从产业整合到跨界转型，并购重组正在为企业注入发展新动能。并购重组不仅是企业成长的“加速器”，更是中国经济高质量发展的“关键棋”。

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