大利好！国产大模型降本87%，AI终端爆发

今年以来，A股人工智能板块表现活跃，国产大模型技术突破、AI终端设备爆发、政策扶持加码等多重因素共同推动行业进入加速发展期。在当前科技竞争日益激烈的背景下，人工智能是科技行业的核心驱动力，算力基建、AI终端、具身智能等细分赛道有望持续受益。

国产大模型降本增效，AI应用加速落地

今年以来，国产大模型持续迭代，DeepSeek、阿里Qwen等开源模型在性能上已逼近国际领先水平。据PPIO报告，2025年上半年，DeepSeekV3与Qwen2.5占据国内开源模型调用量的主导地位，其中DeepSeekR1在数学推理、代码生成等复杂任务上表现突出，而V3则在日常交互场景更受欢迎。

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值得注意的是，DeepSeekR2近期被曝采用华为昇腾910B芯片，推理成本较R1下降87%，每百万Token仅需0.27美元，大幅降低企业AI部署门槛，这些突破性进展标志着中国AI产业已进入新阶段。DeepSeek的发展已经不单单是大语言模型的突破，而是背后整条产业的协同提升。与此同时，阿里云研究院发布的《中国人工智能应用发展报告（2025）》指出，中国AI专利占全球61.5%，生成式AI年融资超1100亿美元，行业进入规模化落地阶段。

AI终端爆发：智能眼镜、智驾、具身智能成新增长点

人工智能是科技行业成长的核心驱动力，也是世界各国科技竞争的主战场。随着技术的不断进步，以DeepSeek为代表的国产大模型持续降本增效，有助于加速AI应用场景落地。国家政策的大力支持，也将推动AI手机与PC、智能网联新能源汽车与智能机器人等新一代智能终端加速普及，为人工智能行业带来广阔的发展空间。

在终端应用层面，AI眼镜成为2025年最受关注的智能硬件之一。阿里巴巴在WAIC上宣布，其首款自研AI眼镜“夸克AI眼镜”将于年内发布，整合高德导航、支付宝支付、淘宝比价等功能，成为阿里生态的重要入口。此外，小米、百度等厂商也纷纷布局AI眼镜赛道，预计2025-2026年将成为行业爆发元年。

智能驾驶方面，比亚迪、特斯拉等车企加速推进“智驾平权”，L3级自动驾驶逐步落地。特斯拉计划2025年生产数千台具身智能机器人Optimus，2026年产能或提升至5万台，推动人形机器人进入量产阶段。

东莞证券认为，以DeepSeek为代表的国产大模型持续降本增效，有助于加速AI应用场景落地，而国家政策的大力支持，也将推动AI手机与PC、智能网联新能源汽车与智能机器人等新一代智能终端加速普及，上游算力、下游终端与应用公司有望受益。

投资建议：关注算力基建、AI终端、具身智能三大主线

综合来看，2025年下半年AI板块仍具备较强成长性：

1.算力基建：国产AI芯片、光模块、存储设备企业有望受益于大模型需求增长；

2.AI终端：智能眼镜、智能驾驶、AIPC等硬件创新或带动消费电子复苏；

3.具身智能：特斯拉Optimus量产在即，人形机器人产业链或迎催化。

当前，AI产业已从“拼参数”转向“拼落地”，政策支持叠加技术迭代，行业长期增长逻辑清晰。随着技术的不断突破和应用场景的持续拓展，人工智能板块有望在未来继续保持增长态势。投资者可重点关注具备核心技术、商业化能力强的龙头企业，把握相关投资机会，分享行业发展红利。

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