光模块突发重大并购，A股并购牛曙光已现

A股并购重组江湖又迎来一大“王炸”事件。6月13日晚间，东山精密发布对外投资公告，披露了一项涉及金额达59.35亿元的重大收购计划。

根据公告，东山精密拟通过全资子公司超毅集团（香港）有限公司（以下简称香港超毅）收购Source Photonics Holdings (Cayman) Limited（以下简称索尔思光电）100%股份，同时认购其可转债，整体投资金额合计不超过59.35亿元。

此次收购的索尔思光电，是一家成立15年的“科技新秀”，已在全球光通信领域占据一席之地。其产品覆盖数据中心、5G基站、电信网络等关键场景，从10G到800G高速光模块应有尽有，甚至在LightCounting 2024年全球TOP10光模块供应商榜单中位列第十。

更值得一提的是，索尔思光电的研发能力堪称“硬核”——全球多地设有研发中心，技术团队曾参与多项国际标准制定，堪称光通信领域的“技术尖兵”。

从交易结构来看，这笔交易的细节堪称“教科书级”操作。东山精密通过子公司以6.29亿美元收购索尔思光电100%股权，并额外认购10亿元可转债，合计投入59.35亿元。

这种“股权+债权”的组合拳，既确保了对标的公司的绝对控制权，又为后者提供了后续发展的资金保障。

此外，这场并购的妙处，远不止“买技术”这么简单。东山精密在消费电子和新能源汽车领域深耕多年，积累了苹果、特斯拉等顶级客户资源，供应链管理能力堪称行业标杆。

而索尔思光电的光模块产品，恰好能与这些客户形成深度绑定。例如，新能源汽车的自动驾驶系统需要高速数据传输，数据中心的AI服务器依赖高密度光互联，这些场景正是双方协同的“天然契合点”。

同时，东山精密的制造经验也能反哺光通信产业链。光模块生产涉及精密光学、电子封装等复杂工艺，而东山精密在PCB领域的技术积累，可大幅降低生产成本。未来东山精密有望通过“客户共享+技术协同”，将光通信业务打造为新的利润引擎，甚至反向赋能消费电子业务的升级。

结语：并购牛的曙光已现

回顾A股历史，并购重组与牛市往往相伴而生。2013-2015年的创业板牛市，正是由TMT领域的并购狂潮驱动。当前A股正处于并购重组的“黄金窗口期”：政策支持、产业升级、资本活跃三股力量交汇，正在孕育一场“科技驱动型牛市”。对于上市公司而言，并购是突破增长瓶颈的关键；对于投资者而言，则是捕捉结构性机会的重要机遇。

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