超预期！并购重组行情或加速

5月以来，外资机构竞相唱多中国资产。

 

高盛已两次上调中国股指目标点位；5月13日，瑞银策略师发布中国股票策略报告，预判A 股有望重拾上涨动力；野村将中国股票评级大幅上调至“战术性超配”；因结构持续改善以及关税和盈利方面的最新积极进展摩根士丹利上调了中国股市的指数目标。

 

目前，最猛的微盘股和北证50指数已经率先创新高涨上去了，接下来一旦成交量有效放大，沪指、深成指、创业板指将爆发补涨，红5月行情会进入全面升温阶段。

 

板块方面，并购重组概念股连续3天爆发涨停潮，走势火爆大超预期，相关话题热度不断升温，行情有望延续甚至加速上行！

 

消息面上，上周末，证监会正式对外公布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，明确支持符合商业逻辑的跨界并购、建立重组股份对价分期支付机制、新设重组简易审核程序、吸收合并锁定期差异化设置、鼓励私募基金参与上市公司并购重组等。

 

根据证监会披露，今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍。

 

策略方向上，开源证券认为，在国企改革政策支持、产业转型升级、集团资产证券化与市值管理考核等多重因素的驱动下，央国企有望成为新一轮并购重组浪潮的主导力量。

 

东吴证券表示，随着新规落地，并购重组项目有望增加、配套融资业务也有望增长，券商作为并购重组的财务顾问，将有更多机会参与其中，弥补投行收入的下滑，也能带动券商其他业务线的协同发展。

中金公司研报则看好以下四大方向机会：

一是科创龙头做优做强，本轮并购重组政策将对科技创新企业进一步加大支持力度。

二是传统板块的产业整合趋势，结合历史数据，行业集中度偏低的领域，企业并购重组意愿相对较强。

三是新形势下国央企市值管理意愿有望提升，并购重组作为市值管理的重要方向之一，从国央企的角度边际意愿有望增加。

四是未上市企业的多元选择，近年在IPO环境变化背景下，不少未上市公司也选择并购重组作为公司方向性考量。