三重利好催化，明天这个板块将爆发？

在全球算力竞争白热化、技术封锁倒逼自主创新的背景下，算力产业利好催化不断，正迎来历史性机遇。具体来看：

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一、政策加码算力基建，金融活水精准滴灌

 

中国银行近日联合十省市同步发布“券贷联动”服务方案暨中银科创算力贷，通过“政府算力券+银行算力贷”创新模式，为人工智能产业链提供全方位金融支持。

 

该方案覆盖算力供应、技术研发、产业应用等全链条，未来五年计划提供超500亿元综合金融支持，重点向中小微企业倾斜（利息减免超1000万元，覆盖250家以上客户），并通过灵活贷款期限（最长5年）、利率优惠（最高减免20基点）和高效审批流程降低企业融资门槛。

 

利好方向：

 

1、算力基础设施：重点支持云服务商、智算中心运营商等基础层企业，加速算力网络建设。

 

2、核心技术攻关：覆盖芯片设计、大模型开发等创新层企业，推动国产化突破。

 

3、应用场景拓展：赋能智能制造、智慧城市等领域，促进传统产业数智化转型。

 

 

二、英伟达对华芯片出口受限，国产替代加速突围

 

受美国出口管制影响，英伟达宣布停止在华推出Hopper架构芯片，并计划推出H20降级版以维持市场份额。H20芯片性能仅为H100的20%，且禁用张量核心，市场竞争力大幅削弱，预计将导致英伟达在华数据中心收入下降8%-9%，损失约55亿美元。

 

国产替代机遇：

 

1、市场份额争夺：华为昇腾、寒武纪、海光信息等厂商有望承接英伟达退出的市场空间，验证产品性能与生态兼容性。

 

2、技术突破催化：国内算力厂商已在芯片设计、集群扩展等领域取得进展，如摩尔线程的可重构芯片、云从科技的全栈技术国产化方案。

 

3、政策倒逼升级：外部封锁加速国产芯片供应链自主化，叠加“算力券”等政策支持，国产算力生态逐步完善。

 

三、太空算力战略价值凸显，长期布局新赛道

 

经济日报文章指出，太空算力正成为国家竞争新焦点，其应用可支持数字孪生、智能制造等地面场景，并推动太空探索范式变革。我国若率先构建天基算力网，有望主导未来产业标准制定权。尽管面临太空辐射、通信延迟等技术挑战，但国内卫星互联网（如星链计划）和低轨星座布局已加速推进，相关硬件（抗辐射芯片、高带宽通信模块）及算力服务商或迎来增量需求。

 

 

四、券商观点：聚焦国产化与生态协同

 

1、万联证券：英伟达份额流失将加速国产替代，华为昇腾、寒武纪等厂商受益于AI芯片需求激增。

 

2、华龙证券：外部封锁倒逼核心技术攻关，算力产业链“卡脖子”环节（如GPU、存储）国产化率提升可期。

 

3、摩根士丹利：短期关注算力基建投资（智算中心、云服务），长期看好AI与垂直行业融合场景（自动驾驶、医疗AI）。

 

政策支持与国产替代共振下，算力板块迎来“需求扩张+技术突破”的双重红利。

 

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