德讯收评：指数探底回升，消费接力

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一、行情解读

综述：市场全天探底回升，三大指数涨跌不一，大消费股表现活跃。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.52%。沪深两市全天成交额2万亿，较上个交易日放量662亿。

盘面上，主要集中在防御类板块，个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。从板块来看，大消费股集体走强，乳业、零售、食品等方向领涨，中百集团等多股涨停。券商股尾盘再度拉升，中国银河涨停创历史新高。固态电池概念股持续活跃，圣阳股份等涨停。

下跌方面，算力概念股集体调整，深桑达A跌停。板块方面，海南自贸区、零售、食品、固态电池等板块涨幅居前，铜缆高速连接、国资云、CPO、软件开发等板块跌幅居前。

具体看：消息面上，商务部定于2025年2月27日(星期四)下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。午后中百集团、东百集团拉升涨停，此前重庆百货2连板，友阿股份、丽尚国潮、供销大集、等跟涨。

二、板块解析

1.【大消费】：2024年，电商汇聚增长新动能，全年全国网上零售额增长7.2%，我国连续12年成为全球最大网络零售市场。

2025年，各级商务主管部门将发力线上线下融合，营造良好电商生态，扩大数字消费，赋能产业转型；发力国内国际联动，高水平扩大电商领域制度型开放，高质量推进“丝路电商”合作，建强电商产供链；发力商务领域数字化转型，增强数字化治理能力。在促销费政策持续扶持背景下，大消费赛道具有巨大潜力。

2.【固态电池】：近期固态电池产业进展不断。

多家企业公布全固态电池量产时间表，2月9日长安汽车发布金钟罩固态电池，产品能量密度达到400Wh/kg，可支持1500km续航；全固态电池产品预计在2027年开始逐步量产。近日，比亚迪锂电池CTO表示公司已经量产60Ah全固态电池产品，并将于2027年左右开始批量示范装车应用，产业化进程呈加速势头，将驱动材料体系和设备环节迭代升级的需求增长。相关机会值得关注。

三、后市机会

1.DeepSeek新年爆火后一个月不到，金融、汽车、医疗、教育及来自更多不同行业的公司宣布接入DeepSeek R1与V3模型，这股接入DeepSeek”热潮先带动了一波国内算力需求的急涨。在阿里巴巴推出巨额资本开支计划后，出于把握AI发展机遇和行业竞争的需要，字节跳动、腾讯、百度等互联网厂商也有望扩大资本开支，国产算力产业链将深度受益。

2.2025年1月中国游戏市场实际销售收入310.77亿元，环比增长7.54%，同比增长27.65%。2月份国产游戏版号及进口游戏版号，共有110款国产游戏和3款进口游戏过审，游戏市场收入同比及环比均实现增长、版号发放节奏维持稳定，行业整体稳中向好。并且，在《哪吒之魔童闹海》的影响下，项目制内容公司的市场关注度有所提升。游戏行业机会较大。

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