豆包活跃度上升，AI算力板块有望迎来投资机遇

近日，豆包在AI领域的影响力持续扩大，成为AI圈子中的热门话题。根据量子位公众号及快科技数据，2024年11月份豆包APP DAU接近900万，占据国内整个赛道60%的活跃用户，11月份MAU数据达5998万，位居全球第二，仅次于ChatGPT。

截至今年12月18日，豆包大模型的日均tokens 调用量超过4万亿，自5月发布以来，整体增长超过33倍；多模态方面，截至9月份日均生成图片5000万张。

能够提供如此高强度的处理能力，背后必定有强大的算力资源作为支撑。

经天风证券测算，仅考虑文字和文生图的情况下，推理峰值所需算力达96.68Eflops，转化为H20所需规模为65.33万张，预计实际所需峰值算力更高，同时天风证券表示到2025年随着字节在AI的进一步发力，豆包等大模型的应用会进一步对推理算力的需求提升。

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。

为应对人工智能浪潮带来的变革，字节跳动展现出了前瞻性的应对策略。

华安证券指出，全球生成式人工智能市场正迎来高速增长期，中国市场尤其具有巨大潜力。预计到2025年，随着三条规模化法则(Scaling Law)的并行发展，将有效突破市场发展的“天花板”。基于人工智能的算力新基建需求，将为多个领域带来投资机遇。

这些领域包括但不限于高性能的GPU（图形处理器）、FPGA（现场可编程门阵列）、ASIC（专用集成电路）等专用芯片，它们针对特定应用进行了优化，能够在特定场景下提供更高的计算效率和更低的功耗。

ASIC方面国际上，亚马逊推出自研ASIC Trainium2服务器，博通对AI ASIC和相关网络服务的未来市场规模展望乐观。国内A股上比较热门的寒武纪，在专用ASIC芯片上，寒武纪MLU590可用于AI训练。或受博通股价上涨影响，寒武纪今年股价不断上涨。截至12月20日股价最高触及676.77元/股，股价仅次于贵州茅台，市值已经达到2821.8亿元。

此外，软件框架如TensorFlow、PyTorch、Caffe等，通过优化算法和计算流程，提高了AI算力的利用效率。算法优化也是提升AI算力的关键途径之一，例如采用剪枝、量化等技术对模型进行压缩和加速，可以在保证性能的前提下降低对算力的需求。

数据存储与传输、算力基础设施，包括数据中心、服务器、网络设备等，也是支撑AI算力发展的重要物理基础。今年第三季度，光迅科技、中际旭创、华工科技、新易盛等光模块供应商企业均实现营收和归母净利润的同比、环比增长。其中新易盛营收、归母净利润同比增速最高，分别达到207%、453%。

而近日收获2连板的光迅科技财报数据显示，前三季度实现营业收入53.78亿元，同比增长24.29%；归母净利润4.64亿元，同比增长12.26%；扣非净利润4.54亿元，同比增长29.97%。

民生证券表示，我们认为随着国产模型持续迭代，下游应用场景有望不断扩展，而高企的交互推理需求势必会带来硬件侧的新兴需求。而字节豆包作为国内AI月活模型Top 1，算力侧的投入也在不断发力，有望引发产业链侧的升级。