政策环境持续向好，并购重组进入快车道！

今年以来，在一系列重磅政策的支持下，资本市场并购重组风起云涌，不仅激发了市场的活力，也为企业发展带来新机遇。

据证券时报·数据宝统计，截至12月中旬，以首次公告日为统计口径，2024年以来并购方为上市公司且处于完结状态的并购事件有541起（仍在进行中的有1533起），目前仅38起失败，并购成功率达93%，较2023年提升1.9个百分点。

并购成功率的提升与政策环境的持续向好有关。今年以来，监管层持续推动并购重组市场化改革，发布多项支持政策。

比如，中国证监会9月24日发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》提出，建立重组简易审核程序，对上市公司之间吸收合并，以及运作规范、市值超过100亿元且信息披露质量评价连续两年为A级的优质公司发行股份购买资产的非重大资产重组事件，精简审核流程，缩短审核注册时间。

以及，12月17日，国务院国资委印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。《意见》提出，中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作。

同时，高质量并购也在不断增多。2024年，以横向或垂直整合为目的的并购事件合计占比达57.8%，较2023年大幅提升19.1个百分点，且近3年占比持续提升；与此同时，以借壳上市、多元化战略为目的的并购事件均仅有2起，创近10年新低，反映出当下的并购市场由“套利并购”逐渐回归到“产业并购”的轨道上，越来越多的A股公司通过筹划高质量产业并购，优化资产结构和业务布局，提升核心竞争力。

12月17日晚间，国联证券发布公告称，其发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金暨关联交易事项获上交所重组委审核通过。

国联证券方面表示，国联与民生的并购重组，既是贯彻落实资本市场“1+N”政策体系要求的重要措施，也是自身做优做强，积极打造一家业务特色鲜明、市场排名靠前、具有较强综合竞争力的大型证券公司，更好支持服务新质生产力、提升产业质效，全面助力经济高质量发展的战略举措。

该次交易的成功过会，是监管层支持和鼓励券商通过并购重组，打造一流投资银行的“第一枪”，具有典型性和示范性。

再比如，此前，希荻微拟收购诚芯微100%股份，拓宽技术与产品线布局；华海诚科拟收购华威电子30%股权，双方有望优势互补；兆易创新拟联合收购苏州赛芯70%股份，助力公司模拟业务发展等等。

此外，国有资本整合加速。重大资产重组中，国央企并购活跃度在提升。2024年，央企、地方国企平均并购金额分别为268.26亿元、136.79亿元，分别较近10年的均值增长129%和170%，增幅远高于同期民企的12.9%，展现出国有资本整合加速的态势。这一方面符合国央企优化布局和结构调整的战略需求，通过并购重组来实现资源整合和产业链优化；另一方面凸显了在复杂经济环境下，国央企作为市场稳定器的重要作用，通过并购重组提高产业集中度和市场竞争力。

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