【十方论】待“3”大信号明朗后积极增配

1.中信策略：待三大信号明朗后积极增配

市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪。

政策信号上，11月是相机抉择加码的关键窗口期，政策不会缺席也不会一蹴而就；外部信号上，美国大选落地不会改变A股向上的运行方向，但对行情结构会产生较大影响；价格信号上，国内经济在数量指标上有明显改善，价格信号拐点还需要等待。

2.银河策略：根本是国内基本面 预期管理

此前A股大涨的两个主导因素中的政策预期带来的催化边际减弱，但仍是当前影响市场的主要因素。

短期内的市场波动性将受到多重因素共振的影响，然而影响A股中期趋势的根本是国内基本面 预期管理。

3.光大策略：保持多头思维 但机会将逐步从β转向α

历史来看，短期市场迅速上行之后，市场通常会转为震荡上行，在各类政策的积极表态下，市场指数整体仍有上涨机会，但投资机会或将逐步从β转向α，未来一段时间投资结构的选择可能将更为关键。

4.申万宏源策略：从中期景气拐点角度选结构

短期市场演绎的两条主线都出现了低性价比信号：1. 提前抢跑25年景气拐点的行情已明显扩散，演绎到了供给长期调整，但需求改善可见度偏低的周期品。2. 交易资金定价小盘成长风格，市场博弈的复杂程度也已处于历史高位。

5.华金策略：11月可能延续震荡偏强的结构性行情

11月政策可能继续支撑风险偏好。一是美国大选对国内情绪有扰动，但一旦落地，不论谁当选，市场情绪都可能有所修复。二是11月美联储大概率降息。三是人大常委会明确财政政策，可能提升国内市场情绪。

6.中原策略：经济景气水平继续回升向好

央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。美国制造业PMI略超预期，上周初请失业金人数超预期，11月降息25个基点概率增强。

7.天风策略：11月静待赛点2.0新击球点

10月份市场延续上月底较强走势，大多数指标较上月持续回升，部分资产联动指标以及交易指标接近2024年年初，静待赛点2.0新击球点。

8.浙商策略：乐观应对日线震荡

后市将是“在区间震荡中寻找中线底部”的走势。其中，区间上沿是10月8日、9日阴线的部分，而区间下沿则是9月30日的跳空缺口。一旦大盘在未来2-3周内完成对10月18日低点的“确认”，那么后市有望进入“快速上涨-震荡整固-再度拉升”三部曲中的“再度拉升”阶段。

9.中泰策略：本轮“市值管理”政策或存在哪些预期差

就中期而言，稳健高分红的国央企以及部分应收账款占比较高的央企龙头以及市值“破净”的地方国企才是本轮市值管理、并购重组与财政大力度化债政策下最受益的方向。

整体而言，当前我们建议配置上重点关注政策上有边际催化的方向，包括以半导体/计算机/军工为代表的科技，兼顾化债（建筑/公用事业）和资本市场（央国企）等。

10.海通策略：中期布局基本面更优的科技及中高端制造

结构上24Q3部分TMT和制造细分行业景气度较高，如电子、通信、汽车、家电等，非银金融当期业绩弹性较大。当前A股正处熊牛转换中，接下来关注基本面验证情况，中期布局基本面更优的科技及中高端制造，并购重组机遇也应关注。