新能源板块未来依旧是星辰大海，低估值背景下投资价值或日益凸显

        编者按：曾经被誉为赛道之王的新能源板块，如今却陷入跌跌不休的窘境。

是业绩差吗？去年新能源行业业绩创出历史最佳，电力设备行业市盈率已不足22倍，处于历史低位。
一边是板块股票持续走弱，一边是行业业绩大爆发，为何出现这种反差？

有观点认为，以电力设备为代表的新能源行业当前面临着供给过剩、需求不振等隐忧，导致机构大幅减配，进而引发股价持续调整。

同时，也有机构认为，新能源未来依旧是星辰大海，低估值背景下投资价值日益凸显。

 新能源板块三大隐忧犹存
新能源板块业绩普遍向好，但其中暗藏玄机。

数据宝统计，电力设备行业110多只个股，下调今年业绩预期的机构数量多于上调机构数，而去年同期只有40多只个股。

这一数据表明，今年新能源的前景似乎并不那么美妙。市场观点认为，当前新能源依然面临三大隐忧：供给过剩、需求不振以及政策的不确定性。

  资金搬家是新能源板块下跌核心原因
业绩预期的不确定性，可能造成新能源持股信心的动摇，而背后资金的流向，则是股价下跌的直接原因。中信建投认为，新能源基本面与市场估值背道而驰，核心原因是资金搬家，偏好成长股的资金出现了更多选择。
兴业证券研报显示，今年一季度主动偏股型基金减仓最多的正是电力设备行业，减持比例达3.07个百分点，高居行业减仓榜首位。

信达证券研报也显示，一季度公募基金对计算机、电子、传媒、通信行业持仓环比上升幅度均较大，而电力设备则有明显减仓。
基金前十大重仓股变化同样反映基金减持新能源的态势。数据宝统计，今年一季度，公募基金前十大重仓股只剩宁德时代和阳光电源；去年年报，公募基金前十大重仓股则有宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、隆基绿能4家新能源个股。

新能源未来依旧是星辰大海
应对气候变化、实现碳中和是国际社会的共同使命，双碳战略是实现人类可持续发展的重要保障。从这个角度来看，新能源未来依旧是星辰大海。

从数据角度也可以看出新能源的发展空间。中汽协的数据显示，2022年我国新能源汽车市场渗透率仅为27.6%。风光方面，国家能源局发布的数据显示，去年风电、光伏发电量仅占全社会用电量的13.8%。
 部分机构也展现出乐观情绪。对于上半年行情震荡较大、回撤明显的新能源产业链，广发基金经理刘格菘称，对旗下产品重点持仓的光伏、储能、新能源汽车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平处于历史低位，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。
华安证券表示，中长期角度来看，锂电行业仍保持高景气度，依旧是最好的投资赛道。随着中游各环节逐步释放产能，高企的材料价格有望逐步缓解，同时电池厂与整车厂协商价格，且逐步建立金属价格联动机制，能够有效转嫁部分成本压力。电池厂毛利率有望回升，或将迎来量价齐升的良好局面。
电力设备行业依然是A股市场未来一段时间成长性最好的行业之一。根据机构一致预测，电力设备行业2023年、2024年、2025年净利增速分别为43.42%、25.85%和20.2%，三年增速均值接近30%。
被众多机构上调业绩预期的新能源个股，未来有望成为反弹龙头。
展望未来，随着行业竞争加剧，新能源集中化趋势或进一步显现，拥有规模优势、技术优势、渠道优势、资源优势的头部企业，有望进一步攻城略地，获得更高市占率的同时，在资本市场持续成长。

来源：摘自证券时报